Die Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark und wie schnell der Preis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers in einem bestimmten Zeitraum schwankt. Die Volatilität ist wichtig, weil sie Händlern, Anlegern und anderen Marktteilnehmern ermöglicht, zu verstehen, wie und warum sich Marktpreisschwankungen auf die Performance von Vermögenswerten auswirken.
Es gibt neun verschiedene Arten von Volatilität. Diese sind historische Volatilität, aktuelle Volatilität, zukünftige Volatilität, implizite Volatilität, realisierte Volatilität, GARCH-Volatilität, Parkinson-Volatilität, Garman-Klass-Volatilität und Range-Volatilität.
Händler und Anleger berechnen die Marktvolatilität, indem sie historische Daten über einen Vermögenswert sammeln und dessen Varianz und Standardabweichung berechnen. Ein Beispiel für die Volatilität auf dem Markt ist die Finanzkrise von 2008, als die Hypothekenblase platzte und eine massive Volatilität auf den Finanzmärkten weltweit auslöste.
Zu den Vorteilen volatiler Märkte gehören mehr Gewinnchancen, eine höhere Marktliquidität, ein besseres Risikomanagement und bessere Möglichkeiten zur Schnäppchenjagd.
Zu den Nachteilen volatiler Märkte gehören ein erhöhtes Verlustrisiko, höhere Kosten für den Handel, emotionaler und psychologischer Stress, geringere Marktliquidität und Schwierigkeiten beim Timing des Marktes.
Was ist Volatilität?
Die Volatilität ist ein statistisches Maß für den Grad der Schwankung oder Fluktuation des Preises eines Vermögenswerts, z. B. einer Aktie, eines commodity oder einer Währung, in einem bestimmten Zeitraum. Die Volatilität eines Marktes ist hoch, wenn es große und häufige Kursschwankungen gibt, und niedrig oder stabil, wenn die Marktschwankungen gering und von kurzer Dauer sind.
Die Volatilität in der Finanzwelt zeigt das mit Investitionen verbundene Risiko an. Händler und Investoren verwenden statistische Methoden wie Standardabweichung und Varianz, um die Schwankungen bei den Renditen eines Vermögenswerts zu quantifizieren. Volatile Märkte bieten Händlern das höchste Gewinnpotenzial, aber wilde Kursschwankungen können zu massiven Verlusten führen, wenn die Märkte gegen die Position des Händlers laufen.
Die Volatilität an den Märkten entsteht durch wirtschaftliche Faktoren wie die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten und geld- oder fiskalpolitische Maßnahmen, politische und geopolitische Ereignisse wie Wahlen, Kriege und Konflikte, globale Ereignisse wie Finanzzusammenbrüche oder Rezessionen sowie unternehmensspezifische Nachrichten wie Gewinnmeldungen, Fusionen und Übernahmen.
Die Bedeutung der Volatilität in Forex, Aktien und anderen Finanzmärkten impliziert ein Liquiditätsungleichgewicht. Eine hohe Volatilität bedeutet zum Beispiel, dass es deutlich mehr Käufer als Verkäufer für ein Währungspaar gibt, was zu wilden Kursschwankungen führt, wenn Händler große Geschäfte tätigen.
Volatilität ist ein gängiger Begriff im Forex-Handel, der verwendet wird, wenn Forex-Händler technische und fundamentale Analysen durchführen und nach einer Bestätigung für die Fortsetzung oder Umkehr eines Trends suchen.
Welche Bedeutung hat die Volatilität?
Die Volatilität ist ein entscheidendes Konzept auf den Finanzmärkten, da sie Aufschluss über die Preisentwicklung gibt und die Marktteilnehmer in die Lage versetzt, künftige Preisschwankungen abzuschätzen und ihre Strategien im Hinblick auf langfristige Rentabilität anzupassen. Händler, Anleger, Risikoanalysten und politische Entscheidungsträger stützen sich auf die Volatilität, wenn sie über die Risiken, die potenziellen Renditen und das allgemeine Sentiment in Bezug auf einen Vermögenswert oder Markt entscheiden.
Eine hohe Volatilität von Vermögenswerten deutet auf ein höheres Risiko beim Kauf, Verkauf oder Halten von finanziellen Vermögenswerten hin. Langfristig orientierte Händler und Anleger meiden volatile Vermögenswerte aufgrund ihrer Unberechenbarkeit und bevorzugen weniger volatile Vermögenswerte, die liquider und stabiler sind. Laut einer Studie von David C. Blitz et al. (2007) über den “Volatilitätseffekt” verzeichnen Anleger und Portfoliomanager mit Vermögenswerten mit niedriger historischer Volatilität höhere risikobereinigte Renditen. Die Studie ergab, dass Händler mit geringer Volatilität relativ geringe Verluste und eine solide Performance in Bärenmarktphasen aufweisen.
Händler messen die Marktvolatilität mit Hilfe komplexer Modelle und historischer Daten, was es ihnen erleichtert, rasche Preisänderungen auf einem volatilen Markt zu antizipieren und darauf zu reagieren. Risikomanager kombinieren Vermögenswerte mit unterschiedlicher Volatilität als Diversifizierungstechnik, um das Risiko in ihren Portfolios zu verringern und Positionen gegen potenzielle Verluste abzusichern.
Volatile Märkte bieten kurzfristigen Händlern, Scalpers und day traders vielfältige Handelsmöglichkeiten, da sie mehr Käufer und Verkäufer auf den Markt locken und die Marktliquidität erhöhen. Wenn die Preise schnell nach oben und unten schnellen, erzielen die Marktteilnehmer schnell überdurchschnittliche Gewinne, wenn sie einen disziplinierten Handelsansatz verfolgen.
Die Marktaufsichtsbehörden nutzen die Volatilität, um die Eigenkapitalanforderungen für Finanzinstitute festzulegen und sicherzustellen, dass diese über ausreichendes Kapital verfügen, um ihre Kunden im Falle eines Liquiditätsengpasses, wie z. B. der Finanzkrise von 2008, abzusichern.
Welche Bedeutung hat die Volatilität im Forex Handel?
Die Volatilität im Devisenhandel ist von entscheidender Bedeutung, da sie sich darauf auswirkt, wie Forex-Händler Chancen analysieren und erkennen, wie sie ihr Risikomanagement planen und wie sie Handelsstrategien ausführen. Eine hohe Volatilität erhöht das Risiko an den Forex-Märkten, insbesondere bei Händlern mit Hebelwirkung, und beeinflusst die Art und Weise, wie Forex-Broker Handelsaufträge ausführen.
Die Volatilität im Forex-Handel führt zu großen Kursbewegungen bei Währungspaaren und bietet Händlern mehr Möglichkeiten, diese auszunutzen und Gewinne zu erzielen. Kurzfristige Händler eröffnen häufiger Long- und Short-Positionen, was zu einer höheren Handelsaktivität führt und zur Preisfindung beiträgt.
Forex-Händler beziehen die Marktvolatilität als Bestätigung in ihre Handelsstrategien ein, die Hinweise auf die optimalen Einstiegs- und Ausstiegspunkte liefern. So suchen beispielsweise Breakout Trader in Zeiten hoher Volatilität nach Handelsmöglichkeiten, um von frühen Einstiegs- oder Fortsetzungsgeschäften zu profitieren. Range-Händler suchen nach Gelegenheiten bei geringer Volatilität, wenn die Märkte stabil sind und die Risiken leichter zu handhaben sind.
Die Volatilität an den Devisenmärkten wirkt sich auf die Risikomanagementgewohnheiten von Händlern und Anlegern aus, da sie ein klares Bild von den Risiken vermittelt, die mit der Eröffnung von Geschäften an einem bestimmten Markt verbunden sind. Händler verwenden Stop-Loss-Orders, reduzieren ihren Hebel oder ihre Margin-Quoten und verringern ihre Positionsgrößen und Risiko-Ertrags-Verhältnisse beim Handel mit hochvolatilen Währungspaaren, um Margin-Calls zu vermeiden.
Erfahrene Händler beziehen die Volatilität in ihre “Definition des Devisenhandels” ein und bezeichnen sie als die Rate, mit der Währungspaare in einem bestimmten Zeitraum schwanken.
Was sind die verschiedenen Arten von Volatilität?
Die verschiedenen Arten der Volatilität sind im Folgenden aufgeführt.
- Historische Volatilität
- Aktuelle Volatilität
- Futures-Volatilität
- Implizite Volatilität
- Realisierte Volatilität
- Garch-Volatilität
- Garman-Klass-Volatilität
- Volatilität der Reichweite
1. Historische Volatilität
Die historische Volatilität ist ein statistisches Maß für das Ausmaß der Preisänderungen eines Finanzinstruments, z. B. einer Währung, Aktie oder Anleihe, über einen bestimmten historischen Zeitraum. Die historische Volatilität wird durch die Berechnung der annualisierten Standardabweichung der täglichen Kursrenditen von Vermögenswerten über mehrere Handelstage gemessen.
Händler sammeln historische Daten, berechnen die Renditen für jeden Zeitraum als prozentuale Veränderung von einer Periode zur nächsten und berechnen schließlich die Standardabweichung. Eine hohe historische Volatilität deutet auf stärkere Schwankungen des Vermögenswerts in der Vergangenheit hin, während eine sinkende oder niedrige historische Volatilität auf einen stabileren Preis hinweist.
Die historische Volatilität ermöglicht es Händlern, das potenzielle Risiko eines Vermögenswerts zu bewerten, und hilft Anlegern, auf der Grundlage historischer Volatilitätsdaten Handelsstrategien zu entwickeln. Forex-Händler kombinieren die historische Volatilität mit Indikatoren wie der technischen Analyse, um zuverlässige Prognosen über künftige Kursbewegungen zu erstellen.
2. Aktuelle Volatilität
Die aktuelle Volatilität ist das Ausmaß der Preisschwankungen, die auf dem Markt für ein bestimmtes Finanzinstrument oder einen Index beobachtet werden. Die aktuelle Volatilität verfolgt Preisbewegungen in Echtzeit und misst die Preisänderungen während eines Handelstages, einschließlich der schnellen Preisreaktionen auf Nachrichten und wirtschaftliche Ereignisse.
Händler und Anleger messen die aktuelle Volatilität, indem sie die höchsten und niedrigsten Kurse ermitteln, die während einer Handelssitzung gehandelt werden und die Intraday-Kursspanne bilden. Echtzeit-Updates zur aktuellen Volatilität sind über Volatilitätsindizes wie den VIX (Volatilitätsindex) zugänglich.
Die aktuelle Volatilität ist für Forex-Händler im Spot-Handel nützlich, da sie ihre kurzfristigen Strategien auf der Grundlage des aktuellen Volatilitätsniveaus anpassen können. Forex-Händler können bei der Platzierung von Geschäften das Risiko besser steuern, da sie anhand der aktuellen Volatilität das voraussichtliche Risikoniveau beim kurzfristigen Handel einschätzen können.
Anleger nutzen die aktuelle Volatilität, wenn sie Entscheidungen über die Portfolioallokation und -diversifizierung treffen, um sicherzustellen, dass sie ihrer Risikotoleranz entsprechen. Änderungen der aktuellen Volatilität spiegeln häufig Verschiebungen im Sentiment und in den Erwartungen der Anleger wider und wirken sich auf das allgemeine Marktverhalten aus.
3. Volatilität von Futures
Die zukünftige Volatilität ist das erwartete Maß für das Ausmaß der Preisschwankungen des Marktes über einen bestimmten Zeitraum bis zu einem zukünftigen Datum. Die künftige Volatilität ist zukunftsorientiert und spiegelt die künftigen Erwartungen des Marktes für den Preis eines Finanzinstruments wider, so dass Händler und Anleger potenzielle Risiken einschätzen und fundierte Entscheidungen treffen können.
Die zukünftige Volatilität ist wichtig für die korrekte Preisbildung von Optionen und anderen Derivaten. Händler und Anleger messen die künftige Volatilität mithilfe von Volatilitätsprognosemethoden wie GARCH-Modellen (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), die die künftige Volatilität auf der Grundlage der vergangenen Volatilität berechnen, und EWMA-Modellen (Exponentially Weighted Moving Average), die den jüngsten Preisbeobachtungen mehr Gewicht verleihen.
Forex-Händler nutzen anstehende Datenveröffentlichungen, Zentralbanksitzungen und makroökonomische Faktoren wie Zinssätze und Inflationsraten, um sich auf eine mögliche zukünftige Volatilität vorzubereiten. Händler nutzen Marktindikatoren wie den VIX (Volatilitätsindex), um die künftige Volatilität auf der Grundlage der 30-Tage-Börsenvolatilität für den S&P 500-Index vorherzusehen.
4. Implizite Volatilität
Die implizite Volatilität (IV) misst die künftige Volatilität eines Vermögenswerts, die aus dem aktuellen Preis eines Optionskontrakts für den zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet wird. Die implizite Volatilität zeigt die voraussichtlichen Preisschwankungen eines Vermögenswerts während der Laufzeit des Optionskontrakts, die in der Regel einige Wochen bis Monate beträgt.
Händler und Analysten berechnen die implizite Volatilität mithilfe komplexer Optionspreismodelle wie dem Binomialmodell und dem Black-Scholes-Modell, die den Ausübungspreis, die Zeit bis zum Verfall, den risikofreien Zinssatz und den aktuellen Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswerts berücksichtigen.
Die implizite Volatilität spiegelt die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der künftigen Kursbewegungen wider, wobei eine höhere IV auf größere erwartete Schwankungen und eine niedrigere IV auf einen stabilen Markt hindeutet.
Die implizite Volatilität ermöglicht es Forex-Händlern, auf zukünftige Volatilitätsänderungen zu spekulieren, ohne die Marktrichtung vorhersagen zu müssen. IV ermöglicht Händlern die Nutzung von Volatilitätsarbitrage, wenn eine Differenz zwischen der impliziten Volatilität und der tatsächlichen oder erwarteten zukünftigen Volatilität besteht.
Das Verständnis der impliziten Volatilität hilft Händlern und Anlegern, wirksame Absicherungsstrategien zu entwickeln, um die mit großen Preisschwankungen verbundenen Risiken zu mindern und ihre Portfolios auf der Grundlage von IV-Änderungen anzupassen, um die Erträge zu optimieren.
Bei impliziten Volatilitätsindizes wie dem VIX steigen die Preise, wenn die Nachfrage nach dem zugrundeliegenden Vermögenswert zunimmt, was zu Premiumpreisen für Optionen führt. Eine Option gilt als falsch bewertet, wenn die tatsächliche Volatilität des Vermögenswerts von ihrer impliziten Volatilität abweicht.
5. Realisierte Volatilität
Die realisierte Volatilität ist die tatsächliche Volatilität eines Wertpapiers, z. B. eines Währungspaares, über einen bestimmten Zeitraum in der Vergangenheit. Bei der realisierten Volatilität handelt es sich um ein rückwärtsgerichtetes Maß, das historische Daten verwendet, um die Schwankungen der Preise von Vermögenswerten in der Vergangenheit anzuzeigen.
Händler und Anleger berechnen die realisierte Volatilität, indem sie eine Reihe von historischen Kursen für einen Vermögenswert sammeln, die Renditen für jeden Zeitraum berechnen und dann die Standardabweichung der Renditen bestimmen, die die Volatilität des Wertpapiers oder Vermögenswertes darstellt. Eine hohe realisierte Volatilität deutet darauf hin, dass ein Vermögenswert in der Vergangenheit großen Kursschwankungen unterlag, während eine niedrige realisierte Volatilität geringe Kursbewegungen in der Vergangenheit widerspiegelt.
Die realisierte Volatilität wird über verschiedene Zeiträume berechnet, von täglich über wöchentlich und monatlich bis hin zu jährlich. Die kurzfristige realisierte Volatilität gibt Aufschluss über unmittelbare Preisbewegungen, während die langfristige realisierte Volatilität eine breitere Perspektive auf die historische Preisstabilität bietet.
Die realisierte Volatilität ist für Händler und Anleger wichtig, da sie ihnen hilft, das mit einem Vermögenswert verbundene historische Risiko einzuschätzen, so dass sie ihre Risikomanagementstrategien entsprechend anpassen können. Händler nutzen die realisierte Volatilität, um die Leistung einer Handelsstrategie zu bewerten, und können so Strategien entwickeln, die auf historische Kursbewegungen und Marktbedingungen abgestimmt sind.
6. GARCH-Volatilität
Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) ist ein statistisches Modell zur Analyse und Prognose der Volatilität von Vermögenswertrenditen im Zeitverlauf. Die GARCH-Volatilität konzentriert sich auf das Clustern von Perioden mit hoher Volatilität, gefolgt von Perioden mit niedriger Volatilität, und bezieht die vergangenen Renditen und die vergangene Volatilität der Zeitreihe ein, um die zukünftige Volatilität zu prognostizieren.
Forscher und Analysten verwenden statistische Techniken wie die Maximum-Likelihood-Schätzung (MLE), um zwischen verschiedenen Varianten von GARCH-Modellen auf der Grundlage ihrer Fähigkeit, die künftige Volatilität zu prognostizieren, und ihrer Übereinstimmung mit den Daten zu wählen.
GARCH bietet genauere Prognosen der zukünftigen Volatilität als einfachere traditionelle Methoden. Große Finanzinstitutionen wie Hedge-Fonds nutzen GARCH zur Schätzung und Prognose der Volatilität auf den Forex-Märkten und helfen ihnen so bei der Verwaltung des Portfoliorisikos. GARCH ist flexibel und passt sich verschiedenen Verteilungen an, die zusätzliche Variablen enthalten, wie z. B. makroökonomische Faktoren oder Nachrichtenereignisse, wodurch es sich ideal für die Bewertung von Optionen und anderen Derivaten eignet.
7. Parkinson-Volatilität
Die Parkinson-Volatilität ist ein Maß für die historische Volatilität, das die täglichen Höchst- und Tiefstkurse eines Vermögenswerts in einem bestimmten Zeitraum verwendet. Die Parkinson-Volatilität wird auch als spannenbasierte Volatilität bezeichnet und verwendet den natürlichen Logarithmus der Preisspannen (Höchst- und Tiefstkurse) zur Schätzung der Volatilität.
Händler berechnen die Parkinson-Volatilität, indem sie die Differenz zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Kurs ermitteln, diese durch zwei teilen und dann den natürlichen Logarithmus nehmen und ihn auf die Potenz von zwei erhöhen. Die Ergebnisse werden über die beobachteten Reihen addiert; das Ergebnis ist die Schätzung der Standardabweichung der täglichen Log-Renditen. Ein hoher Wert deutet auf eine hohe Volatilität des Vermögenswertes hin, während niedrige Werte stabile Marktbedingungen anzeigen.
Händler und Investoren verwenden die Parkinson-Volatilität, weil sie einfach zu berechnen ist und weniger empfindlich auf Ausreißer reagiert, was sie für volatile Märkte mit extremen Kursbewegungen nützlich macht.
8. Garman-Klass-Volatilität
Die Garman-Klass-Volatilität ist ein Maß für die historische Volatilität, das auf den Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst- und Schlusskursen eines Vermögenswerts basiert. Garman-Klass ist eine Erweiterung des Parkinson-Volatilitätsschätzers, der die Eröffnungs- und Schlusskurse eines Vermögenswerts als Gewichtungsfaktoren in die Berechnungen einbezieht, um die Fähigkeit zu verbessern, Kursbewegungen während des gesamten Handelszeitraums zu erfassen.
Die Garman-Klass-Volatilität eignet sich ideal für den Forex-Markt, da der Devisenhandel kontinuierlich verläuft und offene und geschlossene Kurse bei den täglichen Kursbewegungen eine wichtige Rolle spielen.
Händler und Anleger verlassen sich auf die Garman-Klass-Volatilität, um sich ein genaues Bild von den untertägigen Kursschwankungen zu machen, was zu einer besseren Einschätzung der künftigen Volatilität führt. Technische Analysten nutzen die Garman-Klass-Volatilität, um ihre Vorhersagegenauigkeit zu verbessern und Handelsstrategien zu entwickeln, die besser auf die erwartete Preisvolatilität abgestimmt sind.
9. Bereich Volatilität
Die Bandbreitenvolatilität, auch bekannt als Hoch-/Tiefspanne, misst die Volatilität eines Vermögenswerts auf der Grundlage der Spanne, die sich aus der Differenz zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Marktpreis in einem bestimmten Zeitraum ergibt.
Händler berechnen die Spannenvolatilität, indem sie die Höchst- und Tiefstkurse für jeden Tag über einen bestimmten Zeitraum, beispielsweise fünf Tage, erfassen. Ermitteln Sie die Tagesspanne für jeden Tag und bilden Sie dann den Durchschnitt der Tagesspannen, um ein Gefühl für die typische tägliche Volatilität in diesem Zeitraum zu bekommen. Eine große Spanne deutet auf eine höhere Volatilität hin, was bedeutet, dass der Preis innerhalb des Zeitraums stärker geschwankt hat, während eine kleinere Spanne auf eine geringere Volatilität schließen lässt.
Die Bandbreitenvolatilität ist bei Forex-Händlern und Aktienhändlern sehr beliebt, da sie leicht zu berechnen ist und Daten über Höchst- und Tiefstkurse für die meisten Vermögenswerte leicht verfügbar sind.
Wie berechnet man die Volatilität?
Die Berechnung der Volatilität umfasst sieben Schritte. Erstens werden die vergangenen Kurse des Vermögenswerts gesammelt; zweitens werden die täglichen Renditen berechnet; drittens wird der Mittelwert der täglichen Renditen ermittelt; viertens werden die Abweichungen berechnet; fünftens werden die quadratischen Abweichungen berechnet und addiert; sechstens wird die Varianz der Renditen berechnet; und schließlich wird die Standardabweichung der Renditen berechnet. Die sieben Schritte zur Berechnung der Volatilität sind im Folgenden aufgeführt.
- Erfassen Sie die vergangenen Kurse des Vermögenswerts. Erfassen Sie die Schlusskurse des Vermögenswerts für einen bestimmten Zeitraum, zum Beispiel die täglichen Schlusskurse der letzten 30 Tage.
- Berechnen Sie die tägliche Rendite (Ri). Die Tagesrendite erhalten Sie, indem Sie den Schlusskurs des Vortages vom Schlusskurs des aktuellen Tages abziehen und durch den Schlusskurs des Vortages dividieren. Die Formel zur Berechnung der Tagesrendite lautet Ri = (Pi – Pi-1) / Pi-1, wobei Ri = Tagesrendite für Tag I, Pi = Schlusskurs des aktuellen Tages und Pi-1 = Schlusskurs des Vortages.
- Ermitteln Sie den Mittelwert der täglichen Renditen (μ). Addieren Sie jeden Wert der täglichen Renditen für den angegebenen Zeitraum und teilen Sie dann die Gesamtsumme durch die Anzahl der Renditen im Datensatz (z. B. 30, wenn Sie einen Zeitraum von 30 Tagen verwenden). Die Antwort ist der Mittelwert oder Durchschnitt oder μ der täglichen Renditen.
- Berechnen Sie die Abweichungen (di). Ziehen Sie den Mittelwert (μ) von jeder täglichen Rendite (Ri) ab, um die Differenz zwischen jedem Preis in der Menge und dem Mittelwert zu erhalten. Die Formel zur Berechnung der täglichen Abweichungen lautet di = Ri – μ.
- Berechnen Sie die quadrierte Abweichung (di2 ). Quadrieren Sie die Abweichungen, um negative Werte zu eliminieren, und addieren Sie dann alle quadrierten Abweichungen. Die Formel zur Berechnung der quadratischen Abweichungen lautet di2 = (Ri – μ)2 . Die Summe aller quadratischen Abweichungen ist gegeben durch ∑ (Ri – μ)2 .
- Berechnen Sie die Varianz der Renditen (σ2 ). Teilen Sie die Summe der quadrierten Abweichungen durch die Anzahl der Datenwerte, um die Varianz der Renditen oder die Volatilitätsvarianz zu erhalten. Die Formel zur Berechnung der Varianz lautet σ2 = (Σdi2 ) / (n – 1), wobei n die Anzahl der täglichen Renditen ist.
- Berechnen Sie die Standardabweichung der Renditen (σ). Ermitteln Sie die Quadratwurzel der Varianz, um die Standardabweichung oder Volatilität des Vermögenswerts zu erhalten. Die Formel für die Standardabweichung oder Volatilität lautet: σ = √ σ2 , wobei σ die Standardabweichung oder Volatilität ist.
Wie kann man Forex-Broker-Plattformen nutzen, um die Marktvolatilität zu erkennen?
Händler nutzen die Plattformen von Forex-Brokern, um die Marktvolatilität mit Hilfe von Methoden und Instrumenten wie Volatilitätsindikatoren, historischen Volatilitätsdiagrammen, Volatilitätswarnungen, volatilitätsbasierten Strategien, Tools für den Optionshandel, Nachrichten- und Wirtschaftskalendern und volatilitätsangepassten Ordertypen zu erkennen. Forex-Broker-Plattformen bieten diese Tools an, um Händler zu ermutigen, die Volatilitätsanalyse in ihre Handelsstrategien einzubeziehen.
Volatilitätsindikatoren wie Bollinger Bänder, Average True Range (ATR) und Standardabweichung (SD) sind hervorragende Instrumente, die speziell zur Messung der Volatilität entwickelt wurden. Die meisten Forex-Broker-Plattformen bieten diese und weitere Indikatoren an, was es Händlern erleichtert, verschiedene Indikatoren auszuprobieren und den besten für ihre Strategie zu bestimmen.
Händler nutzen historische Volatilitätsdiagramme, die von FX Broker-Plattformen angeboten werden, um vergangene Kursbewegungen für verschiedene Währungspaare zu analysieren und die typische Volatilitätsspanne für bestimmte Währungspaare zu verstehen. Die Volatilitätswarnungen auf einigen Broker-Plattformen benachrichtigen Händler, wenn die Volatilität ein bestimmtes Niveau erreicht, was den Handel mit volatilitätsbasierten Strategien erleichtert.
Anfänger unter den Forex-Händlern suchen nach Phasen der Konsolidierung oder geringen Volatilität am Markt und entwickeln Strategien, die auf einem Volatilitätsausbruch basieren. Chart-Tools wie Rechtecke, Dreiecke und Trendlinien helfen Händlern, gängige Chartmuster zu erkennen, die potenzielle volatile Ausbrüche aus engen Handelsspannen oder den Beginn eines neuen volatilen Trends signalisieren.
Scalper und day trader nutzen die Funktion des Nachrichten- und Wirtschaftskalenders, um Zeiten erhöhter Volatilität während des Handelstages zu erkennen. Die meisten der führenden Forex-Broker-Plattformen bieten einen Wirtschaftskalender an, um Händler auf wichtige Ankündigungen wie Non-Farm Payrolls (NFP) und Zentralbanksitzungen vorzubereiten, die die Marktvolatilität deutlich erhöhen.
Händler setzen volatilitätsangepasste Handelsaufträge wie Stop-Orders, volatilitätsangepasste Limit-Orders und volatilitätsangepasste Positionsgrößen ein, um übermäßige Verluste unter volatilen Marktbedingungen zu vermeiden. Volatilitätsangepasste Handelsaufträge sorgen dafür, dass Händler in Zeiten hoher Volatilität eine geringe Risikotoleranz und in Zeiten niedriger Volatilität eine hohe Risikotoleranz haben.
Wie nutzen Forex-Händler die Volatilität, um Entscheidungen für den Handel zu treffen?
Forex-Händler nutzen die Volatilität als Schlüsselfaktor für ihre Handelsentscheidungen, indem sie sie in ihre Handelsstrategien und ihr Risikomanagement einbeziehen. Händler versuchen zu verstehen, wann die Volatilität auf dem Devisenmarkt zunehmen oder abnehmen wird, um ihre Handelspositionen an die erwarteten Volatilitätsauswirkungen anzupassen und unvorhersehbare Marktbedingungen zu vermeiden.
Forex-Händler mit Ausbrüchen nutzen einen Anstieg der Volatilität als Ausbruchsbestätigung, um falsche Ausbrüche zu vermeiden. Das erhöhte Volumen in einem volatilen Markt gibt dem Händler die Gewissheit, dass genügend Momentum vorhanden ist, um die Fortsetzung des Trends zu erleichtern.
Händler berücksichtigen die Volatilität bei der Festlegung von Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus, um potenziellen Ausschlägen in volatilen Märkten Rechnung zu tragen und ein vorzeitiges Auslösen zu vermeiden. Eine hohe Volatilität veranlasst Forex-Händler dazu, ihre Positionsgrößen zu reduzieren, um potenzielle Verluste zu minimieren, während eine niedrige Volatilität Händler dazu ermutigt, ihre Positionen zu erhöhen, um mehr Gewinne zu erzielen.
Wie kann man die Marktvolatilität bewältigen?
Im Folgenden werden die sechs Möglichkeiten zur Steuerung der Marktvolatilität aufgeführt.
- Risikomanagement anwenden. Setzen Sie Stop-Loss-Orders, vermeiden Sie übermäßige Hebel und sichern Sie offene Positionen ab, um potenzielle Verluste zu begrenzen.
- Anpassung der Handelsstrategien. Sorgen Sie für mehr Diversifizierung in volatilen Märkten, indem Sie Positionen eröffnen, um das Risiko auf weniger volatile Vermögenswerte zu verteilen, z. B. Futures oder Optionen.
- Volatilitätsindikatoren verwenden. Nutzen Sie volatilitätsbasierte Indikatoren wie Bollinger Bänder, Gleitende Durchschnitte und Average True Range, um Perioden hoher und niedriger Volatilität auf dem Forex-Markt zu erkennen, oder den Volatilitätsindex (VIX), um die Gesamtvolatilität des Aktienmarktes zu messen.
- Informiert bleiben. Halten Sie sich über Wirtschaftsnachrichten, die Politik der Zentralbanken und geopolitische Ereignisse, die die Marktvolatilität beeinflussen, auf dem Laufenden und überprüfen Sie regelmäßig die Portfolio-Performance und das Risikoengagement.
- Positionsgrößen überwachen. Passen Sie die Positionsgrößen je nach Marktvolatilität an, indem Sie große Positionen in weniger volatilen Märkten und kleinere Positionen in volatileren Märkten platzieren.
- Seien Sie geduldig und diszipliniert. Halten Sie sich an den Handelsplan und die Risikomanagementstrategie, um impulsive Entscheidungen zu vermeiden, die durch Angst und Gier ausgelöst werden.
Wie wirkt sich der Wirtschaftskalender auf die Marktvolatilität aus?
Der Wirtschaftskalender im Devisenhandel beeinflusst die Marktvolatilität, indem er bei Händlern und Anlegern Unsicherheit auslöst, die Handelsaktivität erhöht und die Volatilität steigert. Forex-Händler beobachten die Wirtschaftskalender genau und warten darauf, ob die tatsächlich veröffentlichten Daten von den erwarteten Konsenszahlen der Marktanalysten abweichen.
Die erhöhte Ungewissheit im Vorfeld wichtiger Wirtschaftsmeldungen führt häufig zu extrem wilden Kursschwankungen, da einige Händler vorsichtiger werden, während andere auf Gerüchte, undichte Stellen und gefälschte Informationen reagieren.
Händler und Anleger sind in der Regel unsicher, was die Ergebnisse der wichtigsten geplanten Wirtschaftsereignisse wie die Non-Farm Payrolls (NFP), die Zinsentscheidungen der Zentralbanken und die Inflationsberichte angeht, so dass sie ihre Kauf- und Verkaufsaktivitäten verstärken und versuchen, ihre Positionen so anzupassen, dass alle möglichen Ergebnisse berücksichtigt werden.
Wie wird die Volatilität durch das Risikomanagement gesteuert?
Die Volatilität wird durch das Risikomanagement auf verschiedene Weise gesteuert, z. B. durch Diversifizierung, Positionsgröße, Stop-Loss-Order, Absicherung und die Einhaltung eines vordefinierten Handelsplans. Das Risikomanagement sorgt dafür, dass Händler ihre potenziellen Verluste unter volatilen Marktbedingungen minimieren, indem sie ihre Risikotoleranz kennen und geeignete Handelsstrategien wählen.
Die Diversifizierung ermöglicht es Händlern, ihr Risiko auf verschiedene Vermögenswerte zu spreizen und so ihre Abhängigkeit von einem einzelnen Risikofaktor zu verringern. Diversifizierung ergänzt Absicherungsstrategien, bei denen der Händler Positionen in anderen Vermögenswerten eröffnet, um potenzielle Preisrisiken in einer bestehenden Position auszugleichen.
Die Positionsgröße und der Einsatz von Stop-Loss-Orders schützen den Händler vor übermäßigen Verlusten aufgrund von heftigen Kursausschlägen während aktiver volatiler Sitzungen, z. B. während der Veröffentlichung von Nachrichten.
Das Festhalten an einem vordefinierten Handelsplan ist in der Regel die ultimative Risikomanagement-Definition für neue Händler, da es ihnen hilft, impulsive Entscheidungen wie FOMO (fear of missing out) während volatiler Marktbedingungen zu vermeiden.
Was sind Beispiele für Volatilität?
Ein Beispiel für die Volatilität im Forex-Handel ist bei wichtigen Ereignissen wie Ankündigungen der Zentralbanken zu beobachten. Wenn die EZB jedoch unerwartet eine Anhebung des Zinssatzes um 0,25 % ankündigt, erlebt EUR/USD innerhalb von Minuten einen plötzlichen und starken Anstieg von 1,1100 auf 1,1250, da Händler ihre Positionen anpassen, um die höheren Zinssätze in der Eurozone zu berücksichtigen. Nach der Ankündigung bleibt die Volatilität häufig erhöht, da Händler die künftigen politischen Leitlinien und die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten bewerten.
Der Forex-Markt erlebte beim “Flash Crash” des Schweizer Frankens (CHF) im Januar 2015 eine hohe Volatilität, als die Schweizerische Nationalbank (SNB) unerwartet die Währungsbindung gegenüber dem Euro (EUR/CHF) aufhob, was zu einer plötzlichen und massiven Aufwertung des Schweizer Frankens führte und die Volatilität an den mit der Schweiz verbundenen Devisenmärkten drastisch erhöhte. Das Währungspaar EUR/CHF stürzte innerhalb weniger Minuten von rund 1,20 auf unter 0,85 ab und verursachte bei Händlern erhebliche Verluste.
Ein Beispiel für die Volatilität des Aktienmarktes war die globale Finanzkrise 2008, als der S&P 500 nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers und der Subprime-Hypothekenkrise um über 57 % einbrach. Der VIX, der Angstindex, oder Volatilitätsindex, erreichte im Oktober 2008 einen Rekordwert von 89,5, da Banken, Anleger und die Finanzmärkte in Panik gerieten. Die Volatilität blieb hoch und löste eine weltweite Rezession aus.
Während des Brexit-Referendums 2016 im Vereinigten Königreich fiel das britische Pfund gegenüber dem Dollar (GBP/USD) um über 8 %, nachdem das Vereinigte Königreich für den Austritt aus der Europäischen Union gestimmt hatte. Der britische Aktienindex FTSE 100 fiel zunächst um 5,6 %, machte dann aber alle Verluste wieder wett und schloss 0,3 % höher, was eine erhebliche Volatilität nach der Nachricht zeigte.
Was sind die Vorteile volatiler Märkte?
Die Vorteile der volatilen Märkte sind im Folgenden aufgeführt.
- Mehr Gewinnmöglichkeiten: Volatile Märkte bieten Händlern die Möglichkeit, von kurzfristigen Kursschwankungen zu profitieren.
- Erhöht die Marktliquidität: Volatile Märkte ziehen kurzfristige Marktteilnehmer wie Scalper, Arbitrageure und day trader an, die versuchen, von den schnellen Kursbewegungen zu profitieren, was zu einer erhöhten Handelsaktivität und einer höheren Liquidität führt.
- Besseres Risikomanagement: Volatile Märkte ermöglichen es den Anlegern, ihre Absicherungsaktivitäten durch Derivate wie Optionen und Futures zu verstärken, um ihre Positionen zu schützen.
- Gelegenheiten zur Schnäppchenjagd: Volatile Märkte führen zu Korrekturen, die es langfristig orientierten Anlegern, die eine “Buy-and-hold”-Strategie verfolgen, ermöglichen, Finanztitel zu vergünstigten Preisen zu kaufen.
- Verbessert die Innovation und Strategieentwicklung: Volatile Märkte treiben die Entwicklung neuer Finanzprodukte und Handelsstrategien voran und fördern so Innovation und Widerstandsfähigkeit in der Finanzbranche.
Was sind die Nachteile der volatilen Märkte?
Die Nachteile der volatilen Märkte sind im Folgenden aufgeführt.
- Erhöhtes Verlustrisiko: Volatile Märkte erhöhen das Verlustrisiko für unerfahrene oder unvorbereitete Händler aufgrund von extremen Kursschwankungen.
- Höhere Kosten für den Handel: Broker und Market Maker weiten die Spreads in volatilen Märkten aus, um das erhöhte Risiko zu kompensieren, was zu höheren Handelsgebühren führt.
- Emotionaler und psychologischer Stress: Händler geraten in Panik und erleben Angst oder Stress, wenn die Märkte plötzliche Kursschwankungen aufweisen, was zu schlechten Handelsentscheidungen aus Angst oder Gier führt.
- Geringere Marktliquidität: Volatile Märkte schrecken Anleger von neuen Investitionen ab, was zu einem Rückgang der Handelsaktivitäten und einer geringen Liquidität des Marktes führt.
- Schwieriges Timing der Märkte: Volatile Märkte machen es schwierig, die Hochs und Tiefs zu timen, was zu übermäßigen Verlusten führt, wenn der Händler seine Ein- oder Ausstiege falsch wählt.
- Geringeres Wirtschaftswachstum: Volatile Märkte halten Verbraucher, Investoren und Unternehmen davon ab, Kapital auszugeben und in neue Möglichkeiten zu investieren, was zu einer schrumpfenden Wirtschaft führt.
Ist Volatilität ein Risiko?
Ja, Volatilität ist ein Risiko für Händler, Unternehmen und Volkswirtschaften, weil die Preisschwankungen unvorhersehbar sind. Eine hohe Marktvolatilität erschwert es den Marktteilnehmern, die Märkte zu timen und langfristige Anlageziele zu prognostizieren, um ihre finanziellen Ziele zu erreichen.
Händler und Anleger nutzen die Volatilität, um das Liquiditätsrisiko, das Kreditrisiko und das systemische Risiko bei der Bewertung des Zustands eines Vermögenswertes zu erfassen. Händler meiden Märkte mit hoher Volatilität, da das Verlustrisiko vergrößert wird und kleine Kursbewegungen vorzeitige Stop-Loss-Aufträge und Margin-Calls auslösen können.
Volatilität stellt ein Risiko für Unternehmen und Investoren dar, da sie die genaue Bewertung von Vermögenswerten erschwert und Investitionsentscheidungen erschwert. Banken und andere Finanzinstitute schränken unter volatilen Marktbedingungen ihre Kreditvergabe ein, was den Handel einschränkt (Liquiditätsrisiko) und das Risiko eines Zahlungsausfalls von Kreditnehmern erhöht (Kreditrisiko).
Bei internationalen Transaktionen sind die Länder dem Risiko der Wechselkursschwankungen ausgesetzt. Eine hohe Volatilität macht die Währung einer Volkswirtschaft instabil und führt zu einem instabilen Geschäftsumfeld (systemisches Risiko), das ausländische Investoren vertreibt.
Das Volatilitätsrisiko ist für langfristige Händler geringer, da die Märkte die kurzfristigen Kursschwankungen im Laufe der Zeit ausgleichen. Händler setzen Risikomanagement-Strategien wie Stop-Loss-Order und Absicherung ein, um die Unvorhersehbarkeit der volatilen Märkte zu bewältigen.
Kann ein volatiler Markt vorhergesagt werden?
Ja, die Marktvolatilität kann mit Hilfe verschiedener Instrumente und Modelle vorhergesagt werden, darunter Wirtschaftsindikatoren, historische Daten, das Sentiment des Marktes und technische Analysen. Verschiedene Forschungsmodelle deuten darauf hin, dass statistische Modelle wie GARCH und HAR richtig abgestimmt sind, um die Volatilität auf Intraday- und langfristigen Märkten mit vielversprechender Genauigkeit vorherzusagen, so Salt Financial (2021).
Wirtschaftsindikatoren und Pressemitteilungen wie Beschäftigungsdaten und Inflationsberichte oder geopolitische Entwicklungen wie Wahlen und Kriege sind wichtige Volatilitätsindikatoren. Händler antizipieren eine steigende Marktvolatilität während der Veröffentlichung von Nachrichten und geplanten Ankündigungen und verwenden statistische Modelle, um die potenziellen Auswirkungen der Volatilität auf die Marktpreise abzuschätzen.
Technische Analyseinstrumente wie Average True Range (ATR) und Volatilitätsindex (VIX) ermöglichen Händlern, die aktuellen Volatilitätsniveaus zu bewerten und potenzielle Kursänderungen mit relativ hoher Genauigkeit vorherzusagen. Die Kombination von historischer Volatilität und technischer Analyse bildet die Grundlage für die erfolgreichsten Autoregressions-Volatilitätsvorhersagemodelle wie GARCH und EWMA.
Händler und Forscher können mit Hilfe des Heston-Modells, Markov-Ketten, Monte-Carlo-Simulationen und anderen stochastischen Volatilitätsmodellen verschiedene Arten von Volatilität vorhersagen, aber es ist unmöglich, die genauen Marktbewegungen, die sich aus der Volatilität ergeben, vorherzusagen. Volatilitätsprognosemodelle geben keinen Aufschluss über die Richtung der Kursschwünge auf volatilen Märkten, sondern nur über das Ausmaß der Schwankungen.
Führt die Volatilität zu Slippage?
Ja, hohe Volatilität führt zu Slippage auf den Finanzmärkten, da die schnellen und unvorhersehbaren Kursbewegungen zu Verzögerungen bei der Auftragsausführung führen. Die Volatilität trägt zu einer unausgewogenen Marktliquidität bei, so dass es für Handelsaufträge schwierig ist, Gegenparteien zu finden, da weniger Käufer und Verkäufer bereit sind, sich am Markt zu beteiligen. Slippage tritt auf, wenn Handelsaufträge zu Preisen ausgeführt werden, die von den beabsichtigten Ausführungskursen abweichen.
Hohe Volatilität führt zu Kursänderungen innerhalb von Millisekunden, was bedeutet, dass sich der Kurs zwischen dem Zeitpunkt, an dem ein Händler einen Handel platziert, und dem Zeitpunkt, an dem der Handel ausgeführt wird, ändern kann, was zu Slippage führt.
Händler und Anleger erleben Slippage bei der Ausführung großer Aufträge in volatilen Märkten, wenn die Auftragsgröße die verfügbare Liquidität zum gewünschten Preis übersteigt. Die Ausführung von Aufträgen zu ungünstigen Preisen ist an volatilen Märkten üblich, da die neuen Long- oder Short-Aufträge die Preise vom aktuellen Marktpreisniveau entfernen und Market Maker sie zum nächsten verfügbaren Preis ausführen.
Die Volatilität, die sich aus bedeutenden Wirtschaftsnachrichten oder geopolitischen Ereignissen ergibt, verursacht über Nacht oder am Wochenende Kurslücken, die zu Slippage führen, wenn der Kurs auf einem anderen Niveau als erwartet eröffnet.
Händler und Anleger verwenden die “Slippage-Definition“, um zu verstehen, wie sich Volatilität und Liquidität auf ihre Handelskosten und ihre Performance auswirken.
Was ist der Unterschied zwischen Volatilität und Liquidität?
Der Unterschied zwischen Volatilität und Liquidität liegt in den Aspekten des Marktes, die sie messen. Die Volatilität misst, wie stark der Preis und die Renditen eines Vermögenswerts oder finanziellen Wertpapiers in einem bestimmten Zeitraum schwanken, während die Liquidität die Leichtigkeit und Schnelligkeit bezeichnet, mit der ein Vermögenswert oder ein Wertpapier zu einem fairen Preis in Bargeld umgewandelt werden kann, ohne dass sein Wert beeinträchtigt wird.
Volatilität und Liquidität helfen Händlern, bei der Platzierung von Handelsgeschäften fundierte Entscheidungen zu treffen. Händler achten auf die Liquidität, um ihre Fähigkeit zur effektiven Ausführung von Geschäften zu bestimmen, und berücksichtigen die Volatilität bei der Bewertung ihres Risikos und ihrer potenziellen Erträge.
Die meisten Definitionen der Volatilität implizieren, dass sie unabhängig von der Liquidität existiert, was bedeutet, dass einige Märkte hochvolatil und dennoch hochliquide oder hochvolat und illiquide sein können, während die Liquiditätsdefinition impliziert, dass die Volatilität eine Schlüsselkomponente der Liquidität eines Marktes ist.
Was ist der Unterschied zwischen Volatilität und Volatilitätsindex (VIX)?
Der Unterschied zwischen Volatilität und Liquidität liegt in ihren unterschiedlichen Eigenschaften und Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Volatilität ist das Ausmaß der Preisschwankungen eines Finanzinstruments im Laufe der Zeit, während der Volatilitätsindex (VIX) ein spezifischer Index ist, der die vom Markt erwartete Volatilität des S&P 500 Index in den kommenden 30 Tagen misst.
Händler und Anleger verwenden statistische Methoden wie Standardabweichung und Varianz, um die durchschnittlichen erwarteten Erträge zu messen. Die Volatilität konzentriert sich auf alle finanziellen Vermögenswerte unter Verwendung historischer Preisdaten, während der VIX aus den Preisen von S&P 500 Indexoptionen berechnet wird und die implizite Volatilität und nicht die historische Volatilität darstellt.
Der Volatilitätsindex (VIX) wird auch als “Angstmesser” oder “Angstindex” bezeichnet, da er das Sentiment und die Unsicherheit des Marktes widerspiegelt.
