Liquidität: Definition, Arten und ihre Messung

Liquidität ist die Leichtigkeit und Schnelligkeit, mit der ein Vermögenswert oder ein Wertpapier in Bargeld oder einen anderen Vermögenswert umgewandelt werden kann. Liquidität ist ein Indikator für die Marktfähigkeit und Verkäuflichkeit eines Vermögenswerts zu seinem Marktwert mit minimalem Wertverlust. Eine hohe Liquidität bedeutet, dass ein Vermögenswert eine hohe Nachfrage hat und leicht auf dem freien Markt zu verkaufen ist.

Die Liquidität im Finanzwesen bezieht sich darauf, wie leicht und schnell ein Vermögenswert oder ein Finanzinstrument auf dem Markt gekauft oder verkauft werden kann, ohne dass sich dies negativ auf seinen Marktpreis auswirkt. Beispiele für liquide Vermögenswerte im Finanzbereich sind Bargeld, Aktien großer Blue-Chip-Unternehmen und Staatsanleihen. Zu den weniger liquiden Vermögenswerten im Finanzbereich gehören Sachwerte wie Immobilien, privates Beteiligungskapital, Sammlerstücke und Kunstgegenstände.

Liquidität in der Rechnungslegung bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verpflichtungen (die innerhalb eines Jahres fällig werden) mit seinen verfügbaren liquiden Vermögenswerten zu erfüllen. Die Definition der Liquidität in der Rechnungslegung wird gewöhnlich als Verhältnis oder Prozentsatz der kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgedrückt.

Liquidität ist ein wichtiger Begriff des Forex-Handels, der von Forex-Händlern verwendet wird, um die Angebots- und Nachfragedynamik auf verschiedenen Devisenmärkten zu ermitteln.

Unter Liquidität im Forex-Handel versteht man die Fähigkeit eines Währungspaares, verkauft oder gekauft zu werden, ohne dass sich dies wesentlich auf seinen Wechselkurs auswirkt. Der Forex-Handel erfordert aktive Käufer und Verkäufer, um eine Transaktion abzuschließen. Hohe Liquidität im Handel bedeutet, dass es auf einem Währungsmarkt viele willige Käufer und Verkäufer gibt, so dass Händler schnell Positionen eröffnen und schließen können, ohne den Kurs des Währungspaares zu beeinflussen.

Die Liquidität im Forex-Handel nimmt je nach der Handelsaktivität des Währungspaares zu oder ab. Ein höheres Handelsvolumen führt zu einem tiefen Markt mit Kauf- und Verkaufsaufträgen auf verschiedenen Kursniveaus, wodurch es für Handelsaufträge einfacher wird, Gegenparteien zu finden und nahe am aktuellen Kurs ausgeführt zu werden.

Die hohe Handelsliquidität führt zu engen Geldkurs- und Briefkurs-Spreads, da Market-Order schnell und nahe beieinander ausgeführt werden, was den Händlern niedrige Handelskosten garantiert. Forex-Händler bevorzugen den Handel mit den wichtigsten Währungspaaren wie EUR/USD, GBP/USD und USD/JPY, da diese Währungen an wichtigen internationalen Handelsgeschäften und Abrechnungen beteiligt sind und ein hohes Handelsvolumen aufweisen.

Der Handel ohne Liquidität auf dem Devisenmarkt ist möglich, aber sehr schwierig und riskant. Geringe Handelsliquidität führt zu einer hohen Volatilität an den Devisenmärkten, wo selbst kleine Market-Order enorme Kursschwankungen verursachen. Die Marktteilnehmer meiden im Devisenhandel weniger liquide Währungen, was die Broker zwingt, die Spreads zwischen Geldkurs und Briefkurs auszuweiten und die Kosten für die Eröffnung und Schließung von Geschäften zu erhöhen.

Beim Handel ohne Liquidität sind Händler der Gefahr von Slippage ausgesetzt, wenn Handelsaufträge zu anderen als den erwarteten Kursen ausgeführt werden. Slippage tritt auf, weil es weniger aktive Käufer und Verkäufer gibt, was es für Händler schwierig macht, Aufträge nahe dem aktuellen Marktpreis auszuführen. Beispiele für Währungspaare mit geringer Liquidität sind exotische Währungspaare wie USD/ZAR, EUR/TKR und USD/NOK.

Die Definition von Liquidität im Forex-Handel wird von Händlern in der Regel während der Spitzenzeiten des Marktes verwendet, z. B. während der Überschneidungen zwischen London und New York, wenn das Handelsvolumen am höchsten ist.

Handelsliquidität ist für Händler, Investoren und Unternehmen von entscheidender Bedeutung, da sie ihnen hilft, bei der Ausarbeitung ihrer Strategien fundierte Entscheidungen zu treffen.

Liquidität ist wichtig, weil sie sich auf die alltägliche betriebliche Effizienz von Finanzinstituten, Unternehmen und einzelnen Händlern auswirkt. Liquidität ermöglicht es Unternehmen, ihre kurzfristigen Verpflichtungen wie Rechnungen, Gehälter und ausstehende Schulden zu bezahlen, und bietet ein Sicherheitsnetz für Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit wie Rezessionen. Die Liquidität im Forex-Handel und auf den Finanzmärkten ist wichtig für eine schnellere Auftragsausführung und eine höhere Markteffizienz.

Liquidität hilft Herstellern und Dienstleistern, ihren Cashflow zu verwalten und die täglichen Ausgaben zu bestreiten. Die Liquidität beeinflusst, wie Unternehmen Geld ausgeben, und entscheidet darüber, ob eine Institution sich bietende Gelegenheiten wie Investitionen und Übernahmen wahrnehmen kann. Kleinunternehmer bemühen sich um eine hohe Liquidität, da sie ein zuverlässiges finanzielles Polster bei wirtschaftlichen Abschwüngen und Krisen darstellt. Banken und Investoren achten bei der Vergabe von Krediten auf Unternehmen und Branchenakteure mit positiver Liquidität und guter Finanzdisziplin, um ihre Kreditwürdigkeit zu bestimmen.

Liquidität auf den Finanzmärkten sorgt für Stabilität, indem sie die Preisfindung erleichtert, bei der die Wechselkurse dank der vielen Käufer und Verkäufer das tatsächliche Angebot und die Nachfrage widerspiegeln. Eine hohe Marktliquidität trägt dazu bei, die von einzelnen Käufern und Verkäufern verursachte Volatilität zu verringern, was zu stabilen Märkten und einem höheren Transaktionsvolumen führt.

So waren der US-Dollar, der Euro und der japanische Yen laut BIZ im vierten Quartal 2023 die liquidesten Währungen und verzeichneten die höchsten Volumina bei der Kreditaufnahme. Aus den Daten der BIZ geht hervor, dass die Finanzinstitute aufgrund der restriktiven Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB), die zu höheren Zinssätzen führte, Kreditgeschäfte in USD und EUR abschlossen. Die Finanzinstitute scheuten sich, Kredite in Yen anzubieten, weil die Bank of Japan beschlossen hatte, ihre Zinssätze unter Null zu halten, was zu einem relativ instabileren Markt als beim Dollar oder Euro führte.

Die Liquidität im Forex-Handel ermöglicht eine schnelle Ausführung von Kauf- und Verkaufsaufträgen und engere Spreads, was zu niedrigeren Handelskosten und einer erhöhten Handelsaktivität führt. Anleger werden von liquiden Märkten angezogen, weil sie die Durchführung von Transaktionen erleichtern und widerstandsfähig gegenüber finanziellen Schocks oder Wirtschaftskrisen sind.

Unter Liquidität versteht man die Leichtigkeit, mit der ein Vermögenswert auf dem Markt gekauft oder verkauft werden kann, ohne dass es zu einem Wertverlust kommt. Die Liquidität misst, wie schnell ein Verkäufer einen Vermögenswert in Bargeld umwandelt oder wie schnell ein Käufer Bargeld in einen Vermögenswert umwandelt. Liquide Märkte zeichnen sich durch ein hohes Angebot an Käufern und Verkäufern aus, was bedeutet, dass Angebot und Nachfrage nach einem Vermögenswert hoch sind.

Bargeld ist die liquideste Form des Finanzwesens, da es für Transaktionen weithin akzeptiert wird und nicht an Wert verliert. Ein Unternehmen, das beispielsweise Lagerbestände im Wert von $10.000 mit Bargeld kaufen möchte, schließt die Transaktion direkt ab. Der Wert von $10.000 ist garantiert und ändert sich im Laufe der Zeit nicht. Das gleiche Unternehmen könnte ein Problem haben, wenn es einige Aktien verkaufen muss, um Geld für den Kauf des Lagerbestands zu beschaffen. Der Verkauf von Aktien kann einige Zeit in Anspruch nehmen, und die Aktienkurse können schwanken, was bedeutet, dass das Unternehmen am Ende weniger als die benötigten 10.000 $ zur Verfügung hat, wenn der Aktienkurs sinkt.

Die Liquidität auf den Finanzmärkten betrifft marktfähige Vermögenswerte wie Währungspaare, Anleihen oder Aktien. Händler und Anleger erteilen Kauf- und Verkaufsaufträge über elektronische Broker-Plattformen, und Broker wickeln die Transaktionen ab, indem sie die Kaufaufträge mit den Verkaufsaufträgen abgleichen. Broker und Handelsbörsen verwenden Auftragsbücher, um die Kauf- und Verkaufsaufträge auf verschiedenen Kursniveaus sowie das Auftragsvolumen zu erfassen.

Ein Markt mit vielen Teilnehmern ist hochliquide, weil dadurch die Wahrscheinlichkeit steigt, dass der Handel seine Gegenpartei findet. Einige Börsen und Broker, so genannte Dealing Brokers oder Market Maker, sorgen für Liquidität auf den Finanzmärkten, indem sie stets die Gegenseite des Handels ihrer Kunden übernehmen.

Die Liquidität wird durch Faktoren wie wirtschaftliche Ereignisse, das Sentiment der Anleger und die Regulierung der Märkte beeinflusst. Wirtschaftliche Ereignisse wie geopolitische Spannungen und Naturkatastrophen erhöhen die Marktvolatilität und beeinflussen das Sentiment der Anleger. Die Anleger meiden solche Märkte und machen sie illiquide.

Die verschiedenen Arten von Liquidität sind im Folgenden aufgeführt.

• Marktliquidität
• Liquidität des Vermögenswertes
• Buchhalterische Liquidität

Marktliquidität ist die Fähigkeit, einen Vermögenswert zu einem fairen Preis und schnell zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Preis zu beeinflussen. Die Marktliquidität richtet sich nach Geschwindigkeit, Volumen und Transaktionskosten, um festzustellen, ob ein Finanzmarkt liquide ist. Die Marktliquidität gewährleistet, dass Vermögenswerte jederzeit innerhalb der Marktzeiten schnell und zu einem stabilen Preis verkauft werden können.

Eine hohe Marktliquidität ist dann gegeben, wenn ein großer Pool von aktiven Käufern und Verkäufern auf dem Markt vorhanden ist, wodurch Transaktionen einfacher und effizienter werden. Marktliquidität findet man in der Regel auf dem Interbankenmarkt (für Forex) und an Börsen wie Aktien- und Anleihenbörsen, wo liquide Vermögenswerte gehandelt werden. Die Vereinigten Staaten leisten den größten Beitrag zur Marktliquidität in der Welt.

Geringe Marktliquidität bedeutet, dass es nur wenige Marktteilnehmer gibt, wodurch es schwieriger wird, einen Vermögenswert zu verkaufen oder zu kaufen. Die Geldkurs-Spanne ist bei geringer Marktliquidität in der Regel größer als in Zeiten hoher Marktliquidität, in denen die Spreads geringer sind.

Die Liquidität von Vermögenswerten ist die Fähigkeit, einen Vermögenswert schnell in Bargeld umzuwandeln, ohne dabei an Wert zu verlieren. Vermögenswerte, die schneller und einfacher in Bargeld umgewandelt werden können, weisen eine höhere Liquidität auf, da eine hohe Nachfrage von einem großen Pool von willigen Käufern und Verkäufern besteht. Bargeld weist die höchste Liquidität von Vermögenswerten auf, weil es zugänglich ist und weltweit als Tauschmittel akzeptiert wird.

Die Liquidität von Vermögenswerten betrifft Bargeldäquivalente wie Geldmarktfonds und Schatzwechsel (T-Bills), Forderungen, Vorräte und marktgängige Wertpapiere wie Blue-Chip-Aktien und Staatsanleihen. Die Vereinigten Staaten leisten weltweit den größten Beitrag zur Liquidität von Vermögenswerten.

Vermögenswerte weisen eine hohe Liquidität auf, wenn es dem Unternehmen oder der Wirtschaft gut geht. In Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs und der Rezession meiden Anleger riskante Vermögenswerte wie Aktien oder Immobilien und halten sich an Bargeld. Veränderungen im Sentiment der Anleger führen zu einer geringen Liquidität von Vermögenswerten, was bedeutet, dass es auf den Märkten weniger Käufer und Verkäufer gibt, was es schwierig macht, Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln.

Die buchhalterische Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden und Verpflichtungen mit Hilfe seines kurzfristigen Vermögens zu erfüllen. Unternehmen berechnen ihre buchhalterische Liquidität, indem sie ihre liquiden Vermögenswerte mit ihren kurzfristigen Verbindlichkeiten vergleichen.

Zu den kurzfristigen Vermögenswerten eines Unternehmens gehören Barmittel und Barmitteläquivalente, Forderungen, Guthaben auf Giro- und Sparkonten sowie marktgängige Wertpapiere. Zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens gehören Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Verbindlichkeiten, Rückstellungen, Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern und der kurzfristige Anteil langfristiger Verbindlichkeiten.

Buchhalter und Wirtschaftsanalytiker verwenden Kennzahlen wie die Current Ratio, die Quick Ratio (Säure-Test-Quote) und die Cash Ratio zur Berechnung der buchhalterischen Liquidität.

Die buchhalterische Liquidität hilft den Unternehmen, ihre Kreditwürdigkeit zu verbessern, bietet finanzielle und strategische Flexibilität und hilft beim Risikomanagement.

Im Folgenden werden die drei Möglichkeiten zur Messung oder Berechnung der Liquidität aufgeführt.

• Aktuelles Verhältnis
• Quick Ratio
• Bargeld-Quote

Die Umlaufquote ist ein einfaches Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen. Die Umlaufquote ergibt sich aus der Division des kurzfristigen Vermögenswertes durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Die Formel zur Berechnung des kurzfristigen Verhältnisses lautet: Current Ratio = Kurzfristige Vermögenswerte / Kurzfristige Verbindlichkeiten.

Ein kurzfristiges Verhältnis von über 1 bedeutet, dass ein Unternehmen über mehr Vermögenswerte als kurzfristige Verbindlichkeiten verfügt, was auf eine hohe Liquidität des Unternehmens hinweist. Ein Unternehmen mit kurzfristigen Vermögenswerten im Wert von $10.000 und kurzfristigen Verbindlichkeiten im Wert von $4.000 hat zum Beispiel ein Umlaufverhältnis von $10.000 / $4.000 = 2,5.

Banken, Investoren und Kreditinstitute achten häufig auf ein Verhältnis von über 2:1 als Zeichen für ein gesundes Unternehmen.

Die Quick Ratio, auch bekannt als Säure-Test-Quote, ist ein strenges Maß für die Liquidität, bei dem Vorräte und aktive Rechnungsabgrenzungsposten von der Berechnung der Current Ratio ausgeschlossen werden, da diese Vermögenswerte unterschiedlich liquide sind. Die Quick Ratio umfasst liquidere Vermögenswerte wie Bargeld, marktgängige Wertpapiere und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Die Formel zur Berechnung der Quick Ratio lautet: Quick Ratio = (Barmittel + Wertpapiere + Forderungen) / Kurzfristige Verbindlichkeiten.

Ein Quick Ratio von über 1 bedeutet, dass ein Unternehmen mehr Vermögenswerte als kurzfristige Verbindlichkeiten hat, was auf eine hohe Liquidität des Unternehmens hinweist. Ein Unternehmen mit Barmitteln im Wert von $10.000, handelbaren Wertpapieren im Wert von $2.500, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Wert von $2.500 und kurzfristigen Verbindlichkeiten im Wert von $8.000 hat zum Beispiel eine Quick Ratio von ($10.000 + $2.500 + $2.500) / $8.000 = 1,875.

Kreditinstitute und Wirtschaftsanalysten betrachten Quick Ratios über 1,5:1 aufgrund der konservativen Richtlinien.

Die Cash-Quote ist die konservativste Liquiditätskennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, seinen kurzfristigen Verpflichtungen mit Barmitteln und Barmitteläquivalenten nachzukommen. Die Cash-Quote schließt alle Vermögenswerte aus, die erst nach einiger Zeit in Bargeld umgewandelt werden können, wie z. B. Vorräte oder Forderungen.

Die Liquiditätsquote ergibt sich aus der Division der liquiden Mittel durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Formel zur Berechnung der Cash-Quote lautet: Cash-Quote = Barmittel und Barmitteläquivalente / kurzfristige Verbindlichkeiten.

Eine Cash-Quote über 1 zeigt an, dass das Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden oder unerwarteten Ausgaben zu bezahlen, ohne auf den Verkauf von Lagerbeständen oder die Einziehung von Forderungen zurückzugreifen. Eine Bäckerei mit Bargeld im Wert von $5.000, handelbaren Wertpapieren im Wert von $2.500, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Wert von $2.500 und kurzfristigen Verbindlichkeiten im Wert von $8.000 hat beispielsweise einen Liquiditätsgrad von $5.000 / $8.000 = 0,625.

Die Liquidität wirkt sich auf die Finanzmärkte aus, indem sie sich auf die Renditen und die Rentabilität der Investitionen von Einzelanlegern oder Pensionsfonds auswirkt und die Kosten für internationale Geschäfte für Unternehmen und Regierungen beeinflusst. Liquidität auf den Finanzmärkten sorgt für eine effiziente Preisfindung und Marktstabilität, verringert die Transaktionskosten, erhöht die Markttiefe, hilft beim Risikomanagement und stärkt das Vertrauen der Anleger.

Eine hohe Liquidität auf den Finanzmärkten führt zu einem reibungslosen und vorhersehbaren Handel, da die Anleger in Positionen ein- und aussteigen können, ohne den Marktpreis des Vermögenswerts zu beeinflussen. Eine geringere Liquidität führt zu starken Kursschwankungen, die den Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten erschweren und die Rendite von Pensionsfonds, Hedgefonds, Investmentfonds und einzelnen Händlern beeinträchtigen.

Unternehmen, Konzerne und Regierungen, die am internationalen Handel beteiligt sind, sind von der Liquidität betroffen, da sie die Wechselkurse beeinflusst. Eine hohe Liquidität führt zu stabilen Finanzmärkten, da die Liquidität bei Finanzkrisen als Puffer dient, was zu vorhersehbaren Wechselkursen führt, was gut für die Wirtschaft ist. Eine geringe Liquidität hingegen führt zu einer erhöhten Marktvolatilität und erschwert die Vorhersage der Wechselkurse für internationale Transaktionen.

Die Marktliquidität auf den Finanzmärkten senkt die Transaktionskosten für Händler und Anleger, indem sie enge Geldkurs-Spreads bietet und so mehr Marktinvestoren anzieht. Die neuen Anleger, die sich am Handel beteiligen wollen, tragen zur Liquidität der Vermögenswerte bei und erhöhen die Markttiefe.

Dank der hohen Liquidität können Händler ihre Handelspositionen schnell an die Marktbedingungen anpassen und so ein effektives Risikomanagement betreiben. Händler und Anleger erhalten mehr Möglichkeiten zur Absicherung, um ihr Risiko zu diversifizieren und so die potenziellen Verluste zu verringern.

Anleger und Händler gewinnen mehr Vertrauen in liquide Märkte, da Liquidität ein Zeichen für eine gesunde Wirtschaft und stabile Geschäfte ist. Eine hohe Liquidität korreliert häufig mit einem positiven Sentiment der Anleger, während eine niedrige Liquidität zu einem negativen Trend beiträgt.

Liquiditäts- und Forex-Broker verbessern die Effizienz des Devisenmarktes, indem sie den Marktzugang erleichtern, wettbewerbsfähige Preise anbieten, eine effiziente Auftragsausführung gewährleisten, umfassende Marktinformationen bieten und die Risikomanagementinstrumente verbessern. Forex-Broker und Liquiditätsanbieter setzen Techniken wie Liquiditätsaggregation, Market Making und Orderbuchverwaltung ein, die zu einem effizienteren Markt beitragen.

Forex-Broker erleichtern den Marktzugang, indem sie Handelsplattformen für Privathändler und institutionelle Händler bereitstellen und den Händlern alle wichtigen technischen Instrumente und Indikatoren bieten. Liquiditätsanbieter und einige Broker fungieren als Market Maker, indem sie die andere Seite des Handels übernehmen. Market-Making erleichtert den Fluss von Aufträgen, auch in Zeiten geringer Liquidität, und sorgt so für einen reibungslosen Handel.

Liquiditätsanbieter und Forex-Broker bieten wettbewerbsfähige Preise für den Handel, indem sie Techniken wie die Auftragsaggregation nutzen, bei der Forex-Broker mehrere Kauf- und Verkaufsaufträge ihrer Kunden für ein bestimmtes Währungspaar mit Hilfe eines Devisenaggregators konsolidieren. Sobald der Auftragspool groß genug ist, führen sie die Geschäfte auf dem Interbankenmarkt als einen einzigen Auftrag aus.

Die Aggregation von Forex-Aufträgen wird häufig von Tier-2-Liquiditätsanbietern durchgeführt, die keinen direkten Zugang zum Interbankensystem haben. Die Liquiditätsaggregation ermöglicht es Brokern, viele Liquiditätsanbieter anzuziehen, darunter auch Tier-1-Liquiditätsanbieter, die bessere Preise anbieten, was zu einer schnelleren Auftragsausführung und engeren Spreads für ihre Kunden führt. Zu den Tier-1-Liquiditätsanbietern gehören große Banken und Finanzinstitute wie JP Morgan Chase, Deutsche Bank und Barclays Bank, die Zugang zum Interbankenmarkt haben. Tier-2-Liquiditätsanbieter sind kleinere Institute wie Regionalbanken, mittelgroße Forex-Broker und andere kleine Finanzinstitute, die Liquidität von Tier-1-Anbietern beziehen und sie Forex-Brokern zu etwas breiteren Spreads anbieten.

Alle Forex-Broker haben Zugang zu mindestens einem Tier-2-Liquiditätsanbieter. Einige der führenden Forex-Broker-Plattformen, wie Saxo Bank oder Interactive Brokers, haben auch Zugang zu Tier-1-Liquiditätsanbietern.

Zu den besten Liquiditätsanbietern für Forex-Broker gehören FXCM PRO, B2Broker und Swissquote. FXCM PRO, B2Broker und Swissquote sind Tier-2-Liquiditätsanbieter, was bedeutet, dass sie keinen direkten Zugang zum Interbankenmarkt haben, sondern ihre Liquidität aus mehreren Quellen wie Tier-1-Banken, ECN-Brokern und Nicht-Banken-Liquiditätsanbietern aggregieren und so eine hohe Liquidität über verschiedene Instrumente hinweg sicherstellen.

FXCM PRO ist ein hoch angesehener Liquiditätsanbieter für institutionelle und private Kunden, der eine hohe Liquidität, wettbewerbsfähige Preise, fortschrittliche Handelstechnologie und robuste Risikomanagementlösungen bietet.

B2Broker ist ein führender Liquiditäts- und Technologieanbieter, der sich auf die Märkte für Forex und Kryptowährungen spezialisiert hat. B2Broker bedient eine breite Palette von Kunden, darunter Broker, Hedgefonds, Banken und professionelle Händler.

Swissquote ist ein etablierter Finanzdienstleister mit Sitz in Genf, der eine Reihe von Bank- und Handelsdienstleistungen anbietet, darunter die Bereitstellung von Forex-Liquidität. Swissquote gehört zu den besten Forex-Liquiditätsanbietern und ist bekannt für seine robuste Technologie, die Einhaltung von Vorschriften und eine breite Palette von Finanzprodukten und -dienstleistungen.

Ja, die Marktliquidität beeinflusst die Marktvolatilität. Marktliquidität und Marktvolatilität stehen in einem umgekehrten Verhältnis, wobei eine hohe Liquidität zu geringerer Volatilität und stabilen Märkten führt, während eine niedrige Marktliquidität eine hohe Volatilität und heftige Kursschwankungen zur Folge hat. Der Grund für diese umgekehrte Beziehung ist die Anzahl der Käufer und Verkäufer auf dem Markt.

Hochliquide Märkte verfügen über einen großen und vielfältigen Pool von Käufern und Verkäufern, so dass es immer eine Gegenpartei für den Handel gibt. Mehr Marktteilnehmer machen es einfacher, Kauf- und Verkaufsdruck oder erratische Preisbewegungen aufzufangen, was zu einer geringen Marktvolatilität führt. Ein wirksames Liquiditätsmanagement mildert die Marktvolatilität.

Weniger liquide Märkte sind volatil und unterliegen starken Kursschwankungen, da weniger Marktteilnehmer zur Verfügung stehen, um die andere Seite des Handels zu übernehmen.

Beispiele für Liquidität sind unten aufgeführt.

• Bargeld: Umfasst Bargeld und Geld, das auf Girokonten, Sparkonten oder anderen Einlagenkonten gehalten wird.
• Staatsanleihen: Umfassen kurz- und mittelfristige Staatspapiere, die auf aktiven Märkten gehandelt werden.
• Aktien von großen, erstklassigen Unternehmen: Dazu gehören Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Procter & Gamble (PG) und Coca-Cola (KO).
• Wichtige Währungspaare: Dazu gehören EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY und USD/CAD.
• Geldmarktinstrumente: Dazu gehören Schatzwechsel, Einlagenzertifikate (CDs) und Commercial Paper.
• Börsengehandelte Fonds (ETFs): Umfassen Investmentfonds, die an Börsen gehandelt werden und Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen oder commodities halten.

Bargeld ist der liquideste Vermögenswert im Finanzwesen, gefolgt von Bargeldäquivalenten wie Geldmarktfonds, Schatzanweisungen (T-Bills), Einlagenzertifikaten (CDs), Rückkaufsvereinbarungen (Repos) und kurzfristigen Anleihen.

Nein, Liquidität ist nicht immer Bargeld. Bargeld ist die liquideste Form der Liquidität, da es ohne Weiteres zur Durchführung unmittelbarer Transaktionen ohne Wertverlust verwendet werden kann. Andere Vermögenswerte können schnell in Bargeld umgewandelt werden, was sie sehr liquide macht, z. B. marktgängige Wertpapiere wie Aktien und Anleihen oder Bargeldäquivalente wie Geldmarktinstrumente.

Liquidität besteht auch bei Vermögenswerten, die sich nur schwer in Bargeld umwandeln lassen, wie z. B. Vorräte, Immobilien und private Kapitalbeteiligungen. Liquidität kann bedeuten, wie schnell ein Vermögenswert in einen anderen umgewandelt werden kann.

Nein, nicht alle Vermögenswerte gelten als liquide. Liquide Vermögenswerte sind nur solche, die schnell in Bargeld oder einen entsprechenden Gegenwert umgetauscht werden können, ohne dass sich ihr Preis wesentlich ändert. Beispiele für liquide Vermögenswerte sind Bargeld und dessen Gegenwert, Staatsanleihen, Aktien, Handelspapiere und Schatzanweisungen.

Nicht liquide Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die nicht ohne weiteres gekauft oder verkauft werden können, ohne ihren Marktpreis wesentlich zu beeinflussen. Beispiele für nicht liquide Vermögenswerte sind Immobilien, Kunst und Sammlerstücke, Aktien privater Unternehmen und komplexe Finanzinstrumente wie exotische Derivate oder strukturierte Produkte.

Ja, geringe Liquidität spielt eine Rolle bei der Entstehung von Slippage. Auf Märkten mit geringer Liquidität gibt es oft nicht genügend Kauf- oder Verkaufsaufträge zum aktuellen Marktpreisniveau, um große und manchmal auch kleine Aufträge auszuführen, so dass der Auftrag zu anderen Preisen als erwartet ausgeführt wird. Die hohe Volatilität illiquider Märkte führt zu Slippage, da sich der Markt anpasst, um neue Aufträge aufzunehmen.

Eine hohe Marktliquidität sorgt für eine ausreichende Anzahl von Käufern und Verkäufern auf einem Markt, was bedeutet, dass Handelspositionen leicht Gegenparteien finden. Market-Order werden in der Regel zum aktuellen Marktpreis und nicht zu einem ungünstigen Preisniveau ausgeführt. Dies ist die “Slippage-Definition“, bei der der Preis zu einem anderen als dem gewünschten Preis ausgeführt wird.