Was ist Handel und wie funktioniert er?

Der Handel mit Finanzprodukten ist der Akt des Kaufs und Verkaufs von Finanzinstrumenten (Aktien, commodities, Währungen, Kryptowährungen und Derivate), um Gewinne aus Preisschwankungen zu erzielen. Handel bedeutet, einen finanziellen Vermögenswert gegen einen anderen (oft in bar) zu tauschen, in der Erwartung, dass sich der Preis des Vermögenswerts zu unseren Gunsten entwickelt. Die Grundsätze des Handels gelten sowohl für den traditionellen Aktienhandel an Börsen als auch für den Online-Handel mit Instrumenten wie CFDs (Contracts for Difference). Beim Online-Handel werden Positionen in der Regel kurzfristiger und häufiger umgeschlagen, um von Marktbewegungen zu profitieren.

Beim Handel müssen sich ein Käufer und ein Verkäufer auf einen Preis einigen. Das Eigentum an dem Vermögenswert (oder das Risiko seines Preises im Falle von Derivaten) geht bei einem Handel vom Verkäufer auf den Käufer über. Beim Handel mit US-Aktien bedeutet der Kauf von 100 Aktien eines Unternehmens an der NASDAQ-Börse beispielsweise, dass eine andere Partei diese Aktien zum vereinbarten Preis verkauft hat. Beim internationalen CFD-Handel erwerben Händler nicht das Eigentum an tatsächlichen Aktien. Stattdessen schließen sie einen Vertrag mit einem Broker ab, um die Differenz im Preis des Vermögenswerts zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und dem Zeitpunkt der Schließung des Handels auszutauschen. Das Ziel des Händlers besteht darin, später zu einem höheren Preis zu verkaufen (bei einer „Long-Position“) oder zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen (bei einer „Short-Position“), um einen Gewinn zu erzielen.

Der moderne Handel umfasst eine Vielzahl von Vermögenswerten und Techniken. Händler dealen mit Aktien, Devisen (Forex), commodities, Anleihen, Kryptowährungen und mehr. Der Aufstieg von Online-Handelsplattformen bedeutet, dass Händler elektronisch auf Tausende von globalen Märkten zugreifen können. Handelsstrategien variieren von manuellen, diskretionären Entscheidungen bis hin zum vollständig algorithmischen Handel, der von Computerprogrammen ausgeführt wird. Ein großer Teil des Marktvolumens wird durch Algorithmen gesteuert (Studien schätzen, dass etwa 60–70 % des US-Aktienhandelsvolumens algorithmisch sind). Innovationen wie Social Trading (das Kopieren von Handelsgeschäften anderer auf Plattformen) verwischen die Grenze zwischen Handel und kollektiven Investitionen.

Das folgende Beispiel aus der Praxis zeigt, was Handel bedeutet. Ein day trader in New York könnte schnell US-Technologieaktien an der NASDAQ kaufen und verkaufen, während ein CFD-Händler in London über CFDs auf den S&P 500 Index spekulieren könnte, ohne US-Aktien zu besitzen. Beide betreiben Online-Handel, wobei der erste tatsächliche börsenbasierte Transaktionen und der zweite OTC-Kontrakte (Over-the-Counter) durchführt. Wenn sich der Marktpreis günstig entwickelt (die Technologieaktie steigt oder der S&P 500 Index steigt gegenüber dem Einstiegskurs), können beide Händler den Handel mit Gewinn beenden. Umgekehrt führen ungünstige Entwicklungen zu Verlusten.

Was ist der Unterschied zwischen Handel und Investition? Beim Handel werden häufig finanzielle Vermögenswerte gekauft und verkauft, um von kurzfristigen Preisbewegungen zu profitieren. Bei Investitionen liegt der Schwerpunkt auf dem Aufbau von Vermögen über einen längeren Zeitraum durch den Kauf von Vermögenswerten in der Erwartung, dass ihr Wert mit der Zeit steigt.

Der Handel funktioniert über ein System von Märkten und Vermittlern, die Käufer und Verkäufer zusammenbringen und den Austausch von finanziellen Vermögenswerten erleichtern. Händler nutzen eine formelle Börse oder andere Plattformen, wie z. B. Online-CFD-Plattformen. Der grundlegende Prozess ist derselbe. Ein Händler führt Geschäfte aus, und Gewinne oder Verluste hängen von Preisänderungen ab. Broker, Börsen und Clearingstellen schützen die Integrität der Transaktionen.

Die wichtigsten Komponenten der Funktionsweise des Online-Handels sind unten aufgeführt.

• Auftragsarten und Ausführung: Händler verwenden verschiedene Auftragsarten, wie z. B. Market-Orders, um Geschäfte sofort zum aktuellen Preis auszuführen, oder Limit-Orders, um Geschäfte nur zu einem bestimmten Preis oder besser auszuführen. Market Maker oder elektronische Matching-Engines arbeiten, indem sie Kauf- und Verkaufsaufträge zusammenführen. Wenn ein Händler beispielsweise einen Marktkaufauftrag für 100 Apple-Aktien eingibt, wird dieser zum niedrigsten verfügbaren Briefkurs ausgeführt. Umgekehrt trifft eine Market-Order auf das höchste aktuelle Gebot. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs ist der Spread, der oft den Gewinn eines Market Makers oder Brokers darstellt, der den Handel ermöglicht.
• Hebel und Margin: Viele Handelsmärkte funktionieren durch die Möglichkeit eines Hebels, d. h. die Aufnahme von Geldern zur Vergrößerung des Handelsvolumens. Im US-Aktienhandel kann ein Margin-Konto einen Hebel von 2:1 (oder bis zu 4:1 für day trading, vorbehaltlich der Regeln) ermöglichen. Der Handel mit CFDs bietet in der Regel einen höheren Hebel, z. B. 5:1 oder 10:1 bei Aktien-CFDs, was bedeutet, dass ein Händler mit $1.000 eine Position von $10.000 kontrollieren kann. Ein Hebel erhöht zwar den potenziellen Gewinn, vergrößert aber auch die Verluste. Regulierungen in vielen Rechtsprechungen begrenzen den Hebel für Privathändler aufgrund des Risikos. In der EU sind große Forex-CFDs auf 30:1 und Aktien-CFDs auf etwa 5:1 begrenzt, während der Hebel für Forex-CFDs in anderen Rechtsprechungen (wie dem IFSC in Belize) 400:1 und höher betragen kann.
• Leerverkäufe: Händler können von fallenden Kursen durch Leerverkäufe profitieren. Bei Leerverkäufen im realen Aktienhandel werden Aktien über Ihren Broker geliehen, zum aktuellen Preis verkauft und später zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft. Der Prozess des Leerverkaufs unterliegt Regeln (z. B. in einigen Fällen der „Uptick Rule“ in den USA) und es fallen Leihkosten an. Leerverkäufe mit CFDs sind unkompliziert, da Händler einen Verkaufsvertrag für den Vermögenswert abschließen, ohne dass eine Kreditaufnahme erforderlich ist. Ein CFD ist ein Vertrag, der Ihnen den Preisrückgang auszahlt (der Broker kümmert sich um das Hedging oder das Risiko) und bei dem der Händler den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzen muss.
• Marktstruktur: Börsen und Clearingstellen im Aktienhandel stellen sicher, dass die Geschäfte eingehalten werden. Im Gegensatz dazu wird der CFD-Handel außerbörslich abgewickelt, wobei Ihr Broker als Gegenpartei für jeden Handel (oder für die Zusammenführung und Absicherung von Kundenaufträgen auf dem Markt) fungiert. Dadurch entsteht ein Gegenparteirisiko, d. h. wenn der Broker ausfällt, könnten Ihre CFD-Positionen gefährdet sein. Seriöse CFD-Broker mindern dieses Risiko, indem sie Kundengelder trennen und die Kapitalanforderungen einhalten, aber das Risiko besteht, da die Geschäfte nicht an einer zentralen Börse abgewickelt werden.
• Liquidität: Der Handel funktioniert und wird stark von der Liquidität beeinflusst (d. h. wie einfach große Aufträge ausgeführt werden können). Hochliquide Märkte wie die großen US-Aktien oder EUR/USD Forex ermöglichen dank ihrer geringen Spreads und ihres hohen Volumens große Handelsgeschäfte mit minimalen Auswirkungen auf den Preis. Bei illiquiden Märkten wie Small-Cap-Aktien oder exotischen Währungspaaren kann es zu Slippage kommen (Aufträge werden zu schlechteren als den erwarteten Preisen ausgeführt). Die Handelstechnologie hat Smart Order Routing (Aufteilung von Aufträgen auf verschiedene Handelsplätze zum besten Preis) und Dark Pools (private Handelsplätze für große Blöcke) eingeführt, um großen Händlern die Ausführung von Geschäften zu ermöglichen, ohne den Markt zu bewegen.
• Risikomanagement: Broker verlangen für den Handel mit Hebel eine Margin, um potenzielle Verluste abzudecken. Wenn sich ein Handel für einen Händler über einen bestimmten Punkt hinaus negativ entwickelt, kommt es zu Margin-Calls oder automatischen Liquidationen, um das Konto vor Defiziten zu schützen. Wenn beispielsweise beim CFD-Handel Ihr Eigenkapital unter eine bestimmte Mindestmarge fällt, schließt der Broker Ihre Position (ein Stop-out), um Verluste zu begrenzen. Dies ist ein entscheidender Aspekt der Funktionsweise des Handels in der Praxis. Händler müssen verstehen, dass das Ein- und Aussteigen aus Geschäften zwar so einfach ist wie das Klicken auf eine Schaltfläche, der Handelsmechanismus jedoch sicherstellt, dass es für jeden Gewinner einen Verlierer oder eine Counterparty gibt und dass Verpflichtungen durch Margin und Clearing erfüllt werden.

Wie funktioniert der Online-Handel an Börsen? Online-Handel über eine Börse findet statt, wenn ein Händler einen Auftrag bei einem Broker platziert. Der Händler nutzt in der Regel eine Online-Plattform. Dieser Auftrag gelangt dann auf den Markt. Wenn der Händler eine Kauforder für eine Aktie aufgibt, wird diese mit einer Order eines Verkäufers zum Geldkurs abgeglichen. Wenn eine Übereinstimmung vorliegt, wird ein Handel ausgeführt und der Händler wird Eigentümer der Aktien. Der Handel erfolgt über ein Orderbuch mit Geldkursen (Kauf) und Briefkursen (Verkauf). Eine Transaktion kommt zustande, wenn diese Kurse übereinstimmen. Clearing- und Abwicklungssysteme übertragen dann das Eigentum an Aktien und Geldern. Die Abwicklung ist bei US-Aktien in der Regel innerhalb von zwei Werktagen abgeschlossen. Der Gewinn eines Händlers entsteht, wenn er die Aktien später zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis (ohne Gebühren) verkauft.

Wie funktioniert der Online-Handel mit CFDs? Online-CFD-Handel findet statt, wenn ein Händler eine Position über die Online-Plattform eines CFD-Brokers eröffnet. Über die Plattform kann der Händler Aufträge zum Kauf (go long) oder Verkauf (go short) eines CFD für ein Finanzinstrument erteilen. Dieser CFD bildet in der Regel den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts (z. B. einer Aktie, eines Rohstoffs oder eines Index) ab. Der Händler ist jedoch nicht Eigentümer des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Der Händler ist Eigentümer eines Kontrakts, der von den Preisänderungen des Vermögenswerts abhängt. Wenn der Händler die Position zu einem günstigeren Preis als dem Eröffnungspreis schließt, erzielt er einen Gewinn. Wenn sich der Preis gegen den Händler bewegt, macht der Händler einen Verlust. Der Broker berechnet einen Spread und kann eine Finanzierungsgebühr erheben, wenn die Position über Nacht offen bleibt. Die internen Systeme des Brokers „handle“ das Clearing und die Abwicklung, sodass der Kontostand des Händlers nach jedem Handel automatisch aktualisiert wird.

Nachfolgend sind zwei Beispiele für den Handel aufgeführt.

Beispiel für den Handel mit US-Aktien: Ein Online-Händler nutzt Maklergebühren wie Fidelity oder Robinhood, um den Kauf von 50 Apple-Aktien (AAPL) zum Marktpreis zu beauftragen. Angenommen, der aktuelle Briefkurs liegt bei 150 $. Der Auftrag wird an eine Börse oder ein Market-Making-Unternehmen weitergeleitet und 50 Aktien werden zu 150 $ gekauft (vorausgesetzt, es ist Liquidität vorhanden). Der Händler hält nun 50 Aktien auf seinem Konto. Wenn die Apple-Aktie später am Tag auf 155 $ steigt und der Händler zum Marktpreis verkauft, wird der Auftrag gegen die aktuellen Geldkurse ausgeführt, z. B. zu 155 $. Die Differenz (5 $ pro Aktie) abzüglich etwaiger Provisionen ist der Gewinn. Der Handel auf modernen Märkten erfolgt in Sekundenbruchteilen, sobald der Auftrag gesendet wurde – der elektronische Abgleich erfolgt nahezu sofort.

Beispiel für den CFD-Handel: Ein Händler in Europa möchte Amazon-Aktien über einen CFD handeln. Auf einer CFD-Plattform sieht er, dass der Preis von Amazon den tatsächlichen Markt widerspiegelt (z. B. 3.300 $). Er „kauft“ 1 CFD von Amazon zu 3.300 $. Es wird keine tatsächliche Amazon-Aktie erworben, sondern ein Vertrag abgeschlossen. Wenn der Marktpreis von Amazon auf 3.500 $ steigt, kann der Händler den CFD zu diesem Preis schließen. Der Broker zahlt dem Händler die Differenz (200 $ Gewinn pro Aktie). Fällt der Preis, muss der Händler die Differenz als Verlust ausgleichen. Der Broker kann einen Spread berechnen (wenn man beispielsweise für 3.300 $ kauft, könnte der CFD sofort zu einem etwas niedrigeren Geldkurs verkauft werden, wodurch geringe Kosten entstehen) und möglicherweise Finanzierungsgebühren, wenn die Position über Nacht gehalten wird (da CFDs Produkte mit Hebel sind). Dieser CFD-Handel „funktioniert“, indem der Broker die Gegenseite übernimmt oder auf dem realen Markt hedging betreibt. Es ist zu beachten, dass bei einem CFD-Handel niemals das Eigentum an Amazon-Aktien den Besitzer wechselt – es handelt sich um einen reinen Preisdifferenzkontrakt.

Die Technologie hat den Umfang, die Geschwindigkeit und die Zugänglichkeit des aktuellen Handelsmarktes massiv erweitert, insbesondere für Privathändler. Sie hat die Art und Weise, wie Einzelpersonen in den globalen Handel einsteigen und daran teilnehmen, revolutioniert und Hindernisse wie Kosten und Standort abgebaut. Sie hat den Informationsfluss beschleunigt und Kleinanlegern Echtzeitdaten zur Verfügung gestellt, die früher nur großen Institutionen zur Verfügung standen.

Das Aufkommen von Online-Maklerplattformen ohne Provisionen und mobilen Apps (z. B. Robinhood) lockte neue Händler auf den Markt. Charles Schwab berichtete, dass 15 % der derzeitigen US-Privatanleger allein im Jahr 2020 mit dem Handel begannen. Der kollektive Einfluss der Privathändler wurde bei Ereignissen wie dem GameStop-Short-Squeeze im Januar 2021 deutlich, bei dem lose koordinierte Online-Communities massive Preisschwankungen verursachten. Der Boom des Online-Handels im Privatkundengeschäft steht im Zusammenhang mit umfassenderen Trends in Bezug auf die Zugänglichkeit, darunter Teilaktien und 24/7-Märkte wie Kryptowährungen, die alle durch die schnelle Verbreitung von Informationen und das Sentiment in den sozialen Medien verstärkt werden.

Die Technologie hat den Handel grundlegend verändert, indem sie viele Prozesse automatisiert und die Ausführungsgeschwindigkeit beschleunigt hat. Schätzungen zufolge wurden 2018 60–73 % des US-Aktienhandelsvolumens durch algorithmischen Handel getrieben, während auf den Devisenmärkten über 70 % des Spot-FX-Volumens elektronisch abgewickelt werden und bis zu 92 % der Transaktionen von Institutionen algorithmisch ausgeführt werden können. Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT) wie Virtu Financial veranschaulichen die Macht geschwindigkeitsorientierter Strategien. Virtu meldete bekanntlich nur einen einzigen Verlusttag bei 1.278 Handelstagen. Ein Anstieg der Handelsaktivitäten im Einzelhandel hat die Marktbeteiligung und -dynamik verändert.

Viele Online-Handelsplattformen haben die Fortschritte im Bereich mobile Computing und API-Integrationen genutzt, um Privathändlern ein nahtloses Erlebnis zu bieten. Ein Großteil der breiteren Infrastruktur, die diese Entwicklungen vorantreibt, bleibt gelegentlichen Beobachtern verborgen. Hochfrequenzhandelsunternehmen wie Citadel Securities platzieren ihre Server oft in speziellen „Co-Location“-Einrichtungen, um die Latenzzeit auf wenige Mikrosekunden zu reduzieren. Dieses technologische Wettrüsten stützt sich auf spezialisierte Datenfeeds, die als Securities Information Processor (SIP) bekannt sind, und direkte Austauschfeeds, die Händlern einen Zeitvorteil verschaffen können, wenn ein Bruchteil einer Millisekunde zu erheblichen Gewinnen führen kann.

Zu den weniger bekannten, aber immer relevanteren technologischen Faktoren im Handel gehören die Monetarisierung des Orderflusses, bei der große Market Maker Broker für das Recht bezahlen, Geschäfte auszuführen, und das allmähliche Experimentieren mit Quantencomputing, von dem einige Analysten vorhersagen, dass es die traditionelle Marktdynamik verändern könnte, indem es komplexe Berechnungen mit Geschwindigkeiten handhabt, die über die klassischen Methoden hinausgehen.

Privathändler profitieren von fortschrittlichen Charting-Tools, algorithmischer Auftragsausführung und Datenverarbeitungstechniken, die einst Hedgefonds vorbehalten waren. Neuronale Netze und KI-Tools werden auf unorthodoxe Weise eingesetzt, z. B. zum Scannen von Social-Media-Plattformen oder alternativen Datenquellen für die Analyse des Sentiments, die kurzfristige Preisbewegungen beeinflussen können. Diese Innovationen senken die Markteintrittsschwelle für Kleinanleger, schaffen aber auch ein Umfeld, in dem algorithmisches „Front-Running“ und Dark-Pool-Handel zu versteckten Komplexitäten führen können.

Es gibt 8 Schritte, um den Online-Handel zu erlernen. Diese sind: Grundlagen schaffen, einen Handelsstil wählen, sich weiterbilden und Mentoren suchen, sicher durch Simulation üben, mit Live-Kapital klein anfangen, ein Handelsjournal führen, Analysemethoden beherrschen und sich spezialisieren und durch kontinuierliches Lernen anpassungsfähig bleiben.

Die Schritte zum Erlernen des Online-Handels sind unten aufgeführt.

1. Schaffen Sie sich eine solide Grundlage. Beginnen Sie mit dem Erlernen grundlegender Konzepte des Finanzhandels und der Funktionsweise von Märkten. Untersuchen Sie, was Preisbewegungen antreibt, wie Angebot/Nachfrage, Gewinne und wirtschaftliche Ereignisse. Machen Sie sich mit Begriffen wie Geld-/Briefkurs, Hebel und Volatilität vertraut. Grundlegende Fundamentalanalyse, technische Analyse, Charting (Candlestick-Muster, Trends) und Risiko-/Ertragsprinzipien sind unerlässlich.
2. Wählen Sie einen Handelsstil. Erkunden Sie verschiedene Ansätze wie Day-Trading, Swing-Trading oder längerfristiges Trading, um einen Stil zu finden, der Ihren Zielen und Ihrem Zeitplan entspricht. Ein Day-Trader konzentriert sich auf schnelle Intraday-Bewegungen und schließt Positionen täglich, während ein Swing-Trader Positionen über Tage oder Wochen hält, um größere Kursschwankungen zu nutzen. Jeder Stil erfordert einzigartige Fähigkeiten. Beim Day-Trading liegt der Schwerpunkt oft auf technischer Analyse und schnellen Entscheidungen, während beim Swing- oder Positionshandel auch Fundamentaldaten berücksichtigt werden können.
3. Suchen Sie nach Bildung und Mentoren. Erweitern Sie Ihr Wissen mit Büchern wie „Technische Analyse der Finanzmärkte“ von John Murphy, „How to Make Money in Stocks“ von William O’Neil oder „Market Wizards“ von Jack Schwager. Ziehen Sie eine formelle Ausbildung in den Bereichen Finanzen, Wirtschaft oder Statistik in Betracht, um starke analytische Fähigkeiten zu erwerben. Tauschen Sie sich mit Gemeinschaften oder Mentoren aus, die Einblicke teilen und Fehler korrigieren können. Seriöse Foren oder Handelsgruppen helfen dabei, Strategien zu verfeinern, aber seien Sie vorsichtig bei „Online-Handelsgurus“. Die Erkenntnisse von Legenden wie Paul Tudor Jones und Bruce Kovner unterstreichen den Wert eines disziplinierten Risikomanagements und Mentoring.
4. Üben Sie sicher durch Simulation. Schärfen Sie Ihre Fähigkeiten mit Demokonten oder Simulatoren, die von Brokern zur Verfügung gestellt werden, bevor Sie echtes Kapital riskieren. Eine Demo oder virtuelle Umgebung hilft Ihnen, die Ausführung von Handelsgeschäften, Auftragsarten und grundlegendes Marktverhalten ohne finanzielles Risiko zu erlernen. Analysieren Sie, wie schnell sich Gewinne oder Verluste entwickeln können, und behandeln Sie virtuelle Gewinne mit der gleichen Ernsthaftigkeit wie tatsächliche Gelder. Denken Sie daran, dass der emotionale Druck ein anderer ist, wenn es um echtes Geld geht, aber die Demo-Übungsphase schafft Vertrauen. Zeichnen Sie die Ergebnisse Ihrer Handelsaktivitäten genau auf und wechseln Sie erst nach anhaltendem Erfolg zum Live-Handel.
5. Fangen Sie mit Live-Kapital klein an. Beginnen Sie den echten Handel erst dann mit Geld, dessen Verlust Sie sich leisten können, wenn Sie mit den Simulationen vertraut sind. Dies hilft Ihnen, den psychologischen Wandel zu bewältigen, wenn tatsächliche Gewinne und Verluste Emotionen wecken. Mikrolots im Forex-Handel oder minimale Aktienkäufe helfen, das Risiko einzudämmen und Ihre wahre Risikotoleranz zu klären. Viele Top-Händler, darunter Richard Dennis von den Turtle Traders, betonen disziplinierte Anfänge, um solide Gewohnheiten zu entwickeln. Konzentrieren Sie sich zunächst darauf, Ihren Plan konsequent zu befolgen, anstatt zu schnell großen Gewinnen nachzujagen.
6. Führen Sie ein gründliches Handelsjournal. Verfolgen Sie den Einstieg, den Ausstieg, die Begründung und den emotionalen Kontext jedes Handels in einem Handelsjournal oder einer Tabelle. Sehen Sie sich diese Protokolle im Laufe der Zeit an, um wiederkehrende Fehler zu erkennen und erfolgreiche Muster zu entdecken. Screenshot-Charts als visueller Beweis für sowohl gewinnbringende als auch verlustreiche Geschäfte. Das Führen eines Handelsjournals fördert die Verantwortlichkeit und systematische langfristige Verbesserung. Wie es so schön heißt: „Plan the trade and trade the plan“.
7. Spezialisieren Sie sich auf eine Marktnische. Beherrschen Sie die wichtigsten technischen Tools, wie z. B. Unterstützung/Widerstand oder einen einzelnen Momentum-Indikator, bevor Sie sich mit fortgeschrittenen Indikatoren befassen. Gleichzeitig sollten Sie grundlegende Faktoren wie die Politik der Zentralbanken, Gewinne oder Wirtschaftsdaten verstehen. Wenn Sie beide Ansätze kennen, können Sie große Veränderungen antizipieren. Tauchen Sie tiefer in eine Nische ein, sobald Sie sich sicher fühlen. Spezialisierung schärft Ihren Vorteil im Handel. Versuchen Sie, Ihre Strategien anhand historischer Daten (mit Out-of-Sample-Tests) zu überprüfen, um die Zuverlässigkeit zu validieren und gleichzeitig eine Überanpassung zu vermeiden. Passen Sie die Komplexität schrittweise an, während Sie sich weiterentwickeln.
8. Bleiben Sie anpassungsfähig und lernen Sie weiter. Abonnieren Sie Finanzpublikationen, folgen Sie angesehenen Analysten und erkunden Sie neue Techniken, vom algorithmischen Handel in Python bis hin zu fortgeschrittenen Optionsstrategien. Studieren Sie Bärenmärkte, wenn Sie bisher nur in bullishen Bedingungen gehandelt haben. Unkonventionelle Quellen wie Schach oder Achtsamkeitstraining können auch Ihr strategisches Denken und Ihre emotionale Kontrolle schärfen. Eifern Sie erfolgreichen Händlern nach, während Sie Ihren eigenen Stil kultivieren. Bleiben Sie flexibel, bleiben Sie informiert und entwickeln Sie Ihre Methoden weiter, um sich ändernde Marktbedingungen zu bewältigen und einen dauerhaften Vorsprung zu bewahren.

Händler sind eine vielfältige Gruppe von Einzelpersonen und Unternehmen, die an den Finanzmärkten teilnehmen, indem sie kurz- oder mittelfristig Vermögenswerte kaufen und verkaufen (im Gegensatz zu langfristigen passiven Investoren). Händler können nach den Märkten, auf denen sie handeln, den von ihnen verwendeten Strategien, der Häufigkeit ihres Handels oder danach, ob sie im Auftrag von Institutionen oder für sich selbst handeln, klassifiziert werden.

Händler decken ein breites Spektrum ab, von einzelnen Privatanlegern auf Maklerplattformen (wie WallStreetBets oder Robinhood) bis hin zu institutionellen Händlern bei Banken, Hedgefonds oder Investmentfonds, die jeweils unterschiedliche Hebel in Bezug auf Kapital und Fachwissen einsetzen. Privathändler können gelegentlich oder sehr aktiv sein, doch nur etwa 1 % der day traders schlagen den Markt dauerhaft. Institutionelle Händler, die sich oft auf Vermögenswerte wie Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere spezialisiert haben, verlassen sich auf umfangreiche Ressourcen und Risikomanagement, während sie für ihre Firmen oder Kunden erhebliche Volumina „handlen“. Eigenhändler nutzen Firmenkapital, um Gewinne zu erzielen, wie der Erfolg der Turtle Traders zeigt, und viele Eigenhandelsfirmen dienen als Ausbildungsstätten für vielversprechende Nachwuchskräfte. Schließlich gibt es heute weniger Parketthändler (einst das ikonische Bild des Handels mit offenem Ausruf), die jedoch in der Vergangenheit eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung von Liquidität in den Börsenhöfen spielten.

Day traders eröffnen und schließen Positionen am selben Tag und konzentrieren sich dabei oft auf die Intraday-Preisvolatilität und technische Analysen. Die meisten Day Trader, die vom Handel leben, arbeiten für große Akteure wie Hedgefonds und Eigenhandelsabteilungen von Banken, was ihnen erhebliche Ressourcenvorteile verschafft. Swing traders versuchen, Markt-„Swings“ über mehrere Tage bis hin zu einigen Wochen zu nutzen, und können technische und fundamentale Analysen kombinieren. Positionshändler oder Trendfolger, wie die bekannten Persönlichkeiten Ed Seykota und Richard Dennis, halten Positionen möglicherweise über Wochen oder Monate und profitieren von anhaltenden Preisbewegungen auf Märkten wie commodities oder currencies. Hochfrequenzhändler, in der Regel quantitative Spezialisten in Eigenhandelsfirmen oder Hedgefonds, verlassen sich auf Algorithmen, um täglich potenziell Tausende von Handelsgeschäften auszuführen, und nutzen dabei geringfügige Marktineffizienzen mit schnellen, technologiegestützten Taktiken aus.

Händler spezialisieren sich oft auf einen Markt und konzentrieren sich auf Finanztitel wie Aktien, Währungen, Rohstoffe oder Kryptowährungen. Aktienhändler können sich auf Small-Cap- oder Blue-Chip-Aktien konzentrieren oder sich mit Optionen befassen, bei denen komplexe Preisfaktoren und Griechen verwaltet werden müssen. Forex-Händler verfolgen globale Wirtschaftsnachrichten, Änderungen der Zinssätze und technische Niveaus von Währungspaaren und setzen Strategien ein, die von schnellem Scalping bis hin zu langfristigen Makropositionen reichen. Futures- und Rohstoffhändler verlassen sich oft auf ein Verständnis der Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage und handeln mit Öl, Gold oder Agrarprodukten, manchmal über professionelle Einheiten wie Commodity Trading Advisors (CTAs) oder Managed-Futures-Fonds. Kryptowährungshändler, ob Einzelpersonen oder Krypto-Hedgefonds, navigieren rund um die Uhr durch Märkte und die erhebliche Volatilität von Vermögenswerten wie Bitcoin oder Ethereum und verlassen sich dabei auf technische Analysen, das Sentiment in den sozialen Medien und die sorgfältige Berücksichtigung regulatorischer Unsicherheiten.

Ein professioneller Händler zu werden bedeutet, den Handel von einer persönlichen oder gelegentlichen Tätigkeit zu einer primären Karriere oder Beschäftigung zu machen, in der Regel mit Zugang zu erheblichem Kapital und in einem strukturierten Umfeld. Der Übergang vom Privathändler zum professionellen Händler erfordert eine Kombination aus Ausbildung, Erfahrung, Nachweis von Fähigkeiten und manchmal auch eine Zertifizierung oder Lizenzierung.

Die Schritte, um ein professioneller Händler zu werden, sind unten aufgeführt.

1. Erwerben Sie eine weiterführende Ausbildung. Entwickeln Sie eine solide akademische Grundlage, um institutionelle Arbeitgeber zu beeindrucken und Ihre eigene Handelskompetenz zu fördern. Abschlüsse in Finanzwesen, Wirtschaftswissenschaften, Mathematik oder Informatik werden oft von Banken oder Hedgefonds nachgefragt. Unternehmen wie ein Quant-Fonds stellen möglicherweise promovierte Mathematiker oder Physiker ein. Berufszertifizierungen (z. B. FINRA Series 7, Series 3) können für bestimmte Positionen obligatorisch sein, während Bezeichnungen wie CFA oder CMT ein verfeinertes Kompetenzprofil belegen. Wenn Sie sich eingehend mit Marktforschung und Finanznachrichten befassen, können Sie Ihr Grundlagenwissen weiter vertiefen.
2. Sammeln Sie Erfahrung. Erstellen Sie eine überprüfbare Erfolgsbilanz, auch mit einem bescheidenen persönlichen Konto, um konstante Renditen und eine starke Risikokontrolle nachzuweisen. Dokumentieren Sie Ihre Handelsgeschäfte akribisch. Abrechnungen von Brokern oder detaillierte Protokolle beeindrucken Personalchefs oft. Streben Sie Praktika oder Junior-Positionen bei Finanzinstituten an. Große Banken bieten Programme für den Verkauf und Handel an, während firmeneigene Firmen wie SMB Capital oder Jane Street intensive Schulungen durchführen. Suchen Sie sich erfahrene Händler als Mentoren (erinnern Sie sich an das legendäre Experiment der Turtle Traders, bei dem Anfänger unter der praktischen Anleitung von Richard Dennis aufblühten).
3. Spezialisieren und vernetzen Sie sich. Suchen Sie sich eine Nische, sei es im Handel mit FX, Technologieaktien oder commodity markets, und streben Sie nach Meisterschaft. Spezialwissen fällt potenziellen Arbeitgebern auf, die nachgewiesene Fachkenntnisse schätzen (z. B. eine tiefe Vertrautheit mit dem Energiehandel in einem Unternehmen wie Trafigura). Vernetzen Sie sich in der Zwischenzeit aktiv. Nehmen Sie an Finanzveranstaltungen teil, pflegen Sie eine professionelle Online-Präsenz und knüpfen Sie Kontakte zu einflussreichen Akteuren der Branche. Empfehlungen von Mentoren oder angesehenen Kollegen können Türen zu exklusiven Positionen öffnen, da Reputation und Empfehlungen oft wichtiger sind als standardisierte Einstellungsverfahren.
4. Einhalten und Anpassen. Erfüllen Sie die Lizenzanforderungen und respektieren Sie die regulatorischen Beschränkungen. In den USA sind für Positionen, die mit Kundengeldern zu tun haben, in der Regel eine Reihe von Prüfungen oder gleichwertige Zertifizierungen erforderlich. Professionelle Handelsumgebungen erfordern die strikte Einhaltung von Richtlinien in Bezug auf Insiderinformationen und persönlichen Handel. Der tägliche Betrieb wird von Risikomanagern und Compliance-Beauftragten genau überwacht, und Sie müssen sich an unternehmensspezifische Regeln anpassen, wie z. B. obligatorische Vorabgenehmigungen oder tägliche Verlustlimits. Die Verinnerlichung dieser Richtlinien schützt sowohl Ihr Kapital als auch Ihre Karrierechancen.
5. Meistern Sie emotionale Belastbarkeit. Entwickeln Sie eine disziplinierte Denkweise, um Ihr Kapital zu schützen. Die Einhaltung von Stop-Loss-Regeln und die Einstellung des Handels, wenn Sie die von der Firma festgelegten Grenzen erreichen, erfordert unerschütterliche Gelassenheit. Etablieren Sie Rituale, die die mentale Stabilität stärken. Machen Sie Pausen, überprüfen Sie die Leistung in Ruhe und verpflichten Sie sich zu systematischen Strategien. Das Überleben in volatilen Märkten und die Erholung nach Verlusten unterscheidet erstklassige Händler von denen, die unter Druck zusammenbrechen.
6. Wachsen und vorankommen. Machen Sie sich klar, dass Fortschritt ein kontinuierlicher Zyklus ist, in dem Sie sich beweisen, größere Risikolimits akzeptieren und eine konstante Leistung im Handel erbringen. Junior-Händler, die sich auszeichnen, werden oft zu Senior-Händlern, die ihre eigenen Schreibtische verwalten oder die nächste Generation betreuen. Einige gründen unabhängige Hedgefonds und nutzen dabei Strategien, die sie in großen Institutionen wie Goldman Sachs verfeinert haben. Um sich in der Branche einen Namen zu machen, ist Anpassungsfähigkeit gefragt. Die Gewinner von heute könnten im nächsten Quartal in Schwierigkeiten geraten, wenn sie sich nicht weiterentwickeln. Das Momentum wird aufrechterhalten, indem Taktiken verfeinert werden, datenorientiert gearbeitet wird und man sich an veränderte Marktbedingungen anpasst.

Gibt es alternative Möglichkeiten, ein professioneller Händler zu werden? Herausforderungen im Eigenhandel bieten Einzelpersonen eine strukturierte Möglichkeit, ihre Handelsfähigkeiten unter Beweis zu stellen und Zugang zu erheblichem Kapital zu erhalten, ohne ihr eigenes Geld zu riskieren. So können talentierte Händler die Hürde des unzureichenden Eigenkapitals überwinden, die oft ein großes Hindernis für den Einstieg in den professionellen Handel darstellt.

Ja, der Demo-Handel (Papierhandel) ist ein effektives und wesentliches Lerninstrument für Händler, um die funktionalen Aspekte des Handels zu erlernen, Strategien in realen Marktszenarien zu entwickeln und zu testen, erstes Vertrauen und eine Erfolgsbilanz zu gewinnen und Disziplin ohne finanzielle Konsequenzen zu entwickeln. Der Demo-Handel hat die Einschränkung, dass es ihm insbesondere an psychologischem Realismus und potenziellen Ausführungsunterschieden mangelt.

Um die Effektivität des Demo-Handels zu maximieren, sollten Händler Demo-Trades wie echte Trades behandeln (einen Plan haben, Risiken managen, über Ergebnisse nachdenken), sich ein Ziel setzen, wann sie zum echten Handel übergehen wollen, und vielleicht die Demo durch ein sehr kleines Live-Konto ergänzen, um echte Emotionen zu spüren, solange dies keine finanziellen Schäden verursacht. Als Lerninstrument ist der Demo-Handel mit dem Gebrauch von Stützrädern beim Fahrradfahren vergleichbar. Es ist nicht das Ziel, sie dauerhaft zu verwenden, aber sie helfen dabei, Gleichgewicht und Technik auf sicherere Weise zu erlernen, sodass man beim Entfernen der Stützräder (Handel mit echtem Kapital) weitaus weniger Gefahr läuft, schwer zu stürzen.

Der Handel mit Demokonten bietet angehenden Händlern zahlreiche Vorteile, vom Erlernen der Marktmechanik und der Plattformfunktionen bis hin zur Entwicklung systematischer Routinen und Risikomanagementfähigkeiten. Händler können gute Gewohnheiten ohne finanzielle Konsequenzen entwickeln, indem sie simulierte Aufträge erteilen (z. B. Unterscheidung zwischen Market- und Limit-Orders auf EUR/USD-1-Stunden-Charts) und die ordnungsgemäße Ausführung üben (z. B. immer Stop-Losses setzen und das Risiko auf einen kleinen Prozentsatz des Kontos begrenzen).

Demokonten dienen als Sandkasten zum Testen von Ideen (wie die Crossover-Strategie des Gleitenden Durchschnitts) und zum Experimentieren mit verschiedenen Handelsstrategien (wie Day-Trading vs. Swing-Trading, ergänzt durch Forward-Testing zur Überprüfung historischer Backtesting-Ergebnisse). Solche Praktiken fördern die Vertrautheit mit den natürlichen Rhythmen verschiedener Märkte, wie z. B. der erhöhten Aktivität während der Überschneidung von London und New York, und decken praktische Überlegungen wie Volatilitätsspitzen, erweiterte Spreads bei Nachrichten und Rollover von Kontrakten auf. Letztendlich hilft der Umgang mit virtuellem Geld, bevor echtes Kapital riskiert wird, neuen Händlern, ihre Fähigkeiten zu verfeinern, Selbstvertrauen zu gewinnen und kostspielige Fehler zu vermeiden, wenn sie zum realen Handel übergehen.

Der Handel mit Demokonten wirft einige Probleme auf. Beim Handel mit Demokonten fehlt der emotionale Druck, der mit dem Risiko von echtem Geld einhergeht. Der Verlust oder Gewinn von virtuellem Geld mit einem Demokonto hat nicht die gleiche psychologische Wirkung wie mit echtem Geld. Diese Lücke führt dazu, dass neue Händler nicht auf die emotionale Volatilität der realen Märkte vorbereitet sind. Das Fehlen echter Einsätze beim Handel mit Demokonten kann zu schlechten Gewohnheiten wie rücksichtslosem Einsatz von Hebeln oder „spielähnlichem“ Handel führen. Demokonten, bei denen reale Faktoren wie Provisionen, Slippage oder Liquidität übersprungen werden, können ein falsches Sicherheitsgefühl vermitteln. Umgekehrt zögern einige Händler möglicherweise, sich echten Einsätzen zu stellen, und bleiben zu lange in der Demo-Handelsumgebung. Ein ausgewogener Ansatz besteht darin, den Demo-Handel zu nutzen, um Fähigkeiten, Routinen und eine solide Handelsstrategie aufzubauen, und dann zu einem kleinen Live-Konto zu wechseln, sobald die Grundlagen feststehen.

Zu den besten Handelsstrategien gehören Trendfolge, Momentum Trading, Umkehr Trading und Breakout Trading, die oft gleichzeitig zur Diversifizierung eingesetzt werden. Ihr Erfolg beruht auf konsequenter Ausführung, fokussierter Spezialisierung und kontinuierlicher Verbesserung.

Eine Liste der besten Handelsstrategien und ihrer Merkmale finden Sie unten.

1. Trendfolge: Trendfolge oder Trend Trading ist eine Handelsstrategie, die auf der Identifizierung und Ausnutzung anhaltender gerichteter Preisbewegungen beruht. Trend-Trading wurde durch Richard Dennis und das bahnbrechende Experiment der Turtle Traders populär. Trend-Händler nutzen Instrumente wie Gleitende Durchschnitte, Bollinger-Bänder und den Relative Strength Index (RSI). Der Ansatz des Trend-Tradings erfordert ein tiefgreifendes Verständnis des Momentums, der Unterstützung und des Widerstands des Marktes sowie der allgemeinen Preisbewegungen. Trend-Händler versuchen, über längere Zeiträume von Verschiebungen bei Angebot und Nachfrage zu profitieren, indem sie sich auf verlängerte Auf- oder Abwärtstrends konzentrieren. Die Einhaltung strenger Ein- und Ausstiegsregeln, die durch technische Indikatoren unterstützt werden, ist für ein effektives Risikomanagement und die Optimierung der Gewinn- und Verlustziele beim Handel mit Trends von entscheidender Bedeutung. Der Trend-Trading-Ansatz zielt darauf ab, emotionale Vorurteile zu beseitigen, indem er dem vorherrschenden Markttrend folgt, bis er klare Anzeichen für eine Umkehr oder Erschöpfung zeigt. Der Handel mit Trends kann sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Marktteilnehmer attraktiv sein, die bei ihrem Entscheidungsprozess Wert auf Klarheit und Konsistenz legen.
2. Momentum Trading: Momentum Trading, bekannt geworden durch Richard Driehaus, ist eine Strategie, die darauf abzielt, von anhaltenden Markttrends zu profitieren. Eine Momentum-Trading-Strategie besteht darin, Vermögenswerte zu kaufen, die eine starke Performance gezeigt haben, in der Erwartung, dass ihr Aufwärtstrend anhält. Der Momentum-Trading-Ansatz stützt sich auf die psychologischen und verhaltensbezogenen Aspekte der Marktteilnehmer, die häufig eine Fortsetzung des Preises bewirken. Momentum-Händler analysieren Signale wie Gleitende Durchschnitte und Relative-Stärke-Indikatoren, um Wertpapiere zu identifizieren, die ein anhaltendes Momentum aufweisen. Obwohl Momentum-Trading erhebliche Gewinne abwerfen kann, birgt es auch erhebliche Risiken, insbesondere wenn es zu abrupten Umkehrungen kommt. Ein diszipliniertes Risikomanagement bleibt beim Momentum-Handel von entscheidender Bedeutung.
3. Reversal Trading: Reversal Trading ist eine kurzfristige Handelsmethode, die auf der Dow-Theorie basiert und sich auf die Vorwegnahme einer Wende in der Marktrichtung konzentriert. Beim Reversal Trading wird versucht, den genauen Zeitpunkt zu ermitteln, an dem das bullishe Momentum in einen bearishen Trend übergeht oder umgekehrt. Händler, die auf Umkehrungen setzen, verwenden häufig Bollinger-Bänder, um die Preisvolatilität zu messen, und den Relative Strength Index (RSI), um überkaufte oder überverkaufte Bedingungen zu bewerten. Fibonacci retracement-Levels bieten zusätzliche Referenzpunkte, um potenzielle Umkehrzonen zu lokalisieren. Der Umkehr-Handelsstil erfordert ein rigoroses Risikomanagement, einschließlich der Verwendung von Stop-Loss-Orders, um sich vor plötzlichen Preisschwankungen zu schützen. Der Umkehrhandel erfordert eine präzise Ausführung und eine solide technische Grundlage.
4. Breakout Trading: Breakout Trading ist eine Strategie, die sich auf das Eingehen von Positionen konzentriert, sobald der Preis ein klar definiertes Unterstützungs- oder Widerstandsniveau überschreitet. Einflussreiche Persönlichkeiten wie Jesse Livermore und Nicolas Darvas waren Pioniere bei der Entwicklung systematischer Methoden zur Identifizierung solcher kritischen Punkte. Händler, die Ausbrüche nutzen, setzen technische Analysewerkzeuge wie Volumenspitzen, Drehpunkte und gleitende Durchschnitte ein, um die Gültigkeit des Ausbruchs zu bestätigen. Die Breakout-Trading-Technik geht davon aus, dass ein entscheidender Preisanstieg über eine bestimmte Schwelle hinaus den Beginn eines robusten Trends signalisiert. Breakout-Trader streben oft nach erhöhter Volatilität und verbesserter Liquidität, um von schnellen Preisbewegungen zu profitieren, und platzieren in der Regel Stop-Loss-Orders knapp unterhalb des Breakout-Punktes, um das Verlustrisiko zu begrenzen. Eine Breakout-Trading-Strategie kann auf verschiedene Vermögenswerte angewendet werden, darunter Aktien, Devisen und commodities, vorausgesetzt, die Muster der Preise weisen klare Grenzbereiche auf. Falsche Ausbrüche bleiben jedoch eine große Herausforderung, die ein diszipliniertes Risikomanagement und eine konsequente Überwachung des Momentums des Marktes erfordert.
5. Range Trading: Beim Range Trading liegt der Fokus auf der Ausnutzung von Preisschwankungen innerhalb definierter Grenzen. Pioniere wie John Bollinger und J. Welles Wilder haben Volatilitäts- und Momentum-Indikatoren wie Bollinger-Bänder und den Relative Strength Index eingeführt, um potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte zu identifizieren. Range Trader versuchen, in der Nähe von Unterstützungsniveaus zu kaufen und in der Nähe von Widerstandsniveaus zu verkaufen, in der Erwartung, dass die Preisbewegung innerhalb dieses Intervalls weiter schwanken wird. Der Ansatz des Range Trading geht davon aus, dass Märkte zyklische Muster aufweisen, wobei die Preise zu einem Mittelwert zurückkehren, anstatt unbegrenzt in eine Richtung zu tendieren. Range Trader setzen Stop-Loss-Orders oft knapp über kritischen Unterstützungs- oder Widerstandsschwellen, um das Abwärtsrisiko zu steuern. Eine Range-Trading-Technik kann an verschiedene Vermögenswerte angepasst werden und wird häufig auf Devisen und Aktien angewendet, vorausgesetzt, das Instrument zeigt ein stabiles Schwingungsverhalten. Eine Range-Trading-Strategie erfordert Wachsamkeit bei der Überwachung von Veränderungen in der Marktdynamik, die zuvor festgelegte Preisbänder ungültig machen können.
6. Scalping: Scalping ist eine aggressive Art des Online-Handels, die auf minimale Preisunterschiede abzielt. Scalping wird in der Regel in hochliquiden Märkten wie der NASDAQ, der New York Stock Exchange (NYSE) oder dem Devisenmarkt angewendet. Händler, die Scalping einsetzen, sogenannte Scalper, verlassen sich auf fortschrittliche Analysewerkzeuge, um von schnellen Schwankungen zu profitieren. Scalper eröffnen und schließen Positionen innerhalb von Minuten oder sogar Sekunden, um schrittweise Gewinne zu erzielen und gleichzeitig das Risiko negativer Preisbewegungen zu minimieren. Scalping erfordert strenge Disziplin, schnelle Entscheidungsfindung und ein solides Risikomanagement, um potenzielle Verluste zu minimieren. Professionelle Scalper verwenden häufig algorithmische Strategien und automatisierte Handelssoftware, um zahlreiche Geschäfte gleichzeitig auszuführen. Der Scalping-Ansatz kann bei richtiger Handhabung bescheidene, aber konstante Renditen erzielen. Da Scalping jedoch mit hohen Transaktionskosten und möglichen regulatorischen Beschränkungen verbunden ist, sollten Händler die Richtlinien des Brokers konsultieren.
7. Algo-Handel: Algo-Handel, auch bekannt als algorithmischer Handel, ist eine Art des Online-Handels, bei dem automatisierte Computeranweisungen verwendet werden, um den optimalen Zeitpunkt und die optimale Preisgestaltung für Markteintritte zu bestimmen. Die berühmte Algo-Händlerin Andrea Unger war die erste und einzige Händlerin, die die World Cup Trading Championships viermal gewann, indem sie ausschließlich Algo-Handelsstrategien einsetzte. Algorithmischer Handel basiert auf mathematischen Modellen, Hochgeschwindigkeits-Datenanalysen und Echtzeit-Marktaktualisierungen, um Transaktionen oft innerhalb von Mikrosekunden auszuführen. Regulierungsbehörden, darunter die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, überwachen algorithmische Handelsaktivitäten genau, um die Marktintegrität zu wahren. Algorithmus-Handelsstrategien können die Gesamteffizienz steigern, bergen jedoch Risiken im Zusammenhang mit Volatilität und Systemfehlern, indem sie menschliche Fehler reduzieren und kurzlebige Gelegenheiten nutzen.
8. Gap Trading: Gap Trading ist eine Strategie für den Online-Handel, die abrupte Preisdiskontinuitäten oder „Gaps“ ausnutzt, die am häufigsten an großen Börsen wie der New York Stock Exchange und der NASDAQ beobachtet werden. Gap-Händler verfolgen Daten vor der Markteröffnung auf Plattformen wie dem Bloomberg Terminal, um potenzielle Gap-Formationen zu identifizieren, die häufig durch bedeutende Nachrichtenankündigungen oder Gewinnberichte ausgelöst werden. Gap-Trader verlassen sich auf eine hohe Volatilität nach der Markteröffnung und versuchen, von schnellen Preiskorrekturen zu profitieren, wenn sich Angebot und Nachfrage neu ausrichten. Technische Indikatoren wie der Moving Average Convergence/Divergence und Muster von Preisbewegungen, einschließlich der Marubozu-Kerze, liefern zusätzliche Signale zur Validierung eines Ein- oder Ausstiegs. Eine Gap-Trading-Strategie erfordert ein wachsames Risikomanagement und Stop-Loss-Orders, um das Risiko negativer Entwicklungen zu begrenzen.
9. Paarhandel: Der Paarhandel ist eine marktneutrale Handelsstrategie, die in den 1980er Jahren an der Wall Street entstand. Morgan Stanley wird oft als Pionier der Paarhandelsstrategie angesehen, die sich auf die Identifizierung zweier korrelierter Wertpapiere mit vorübergehenden Preisabweichungen konzentriert. Händler, die mit Paaren handeln, führen gleichzeitig Long- und Short-Positionen aus, um Gewinne zu erzielen, wenn die Preise zu ihrem historischen Verhältnis zurückkehren. Die Methode des Paarhandels stützt sich stark auf statistische Modelle, um Verwerfungen in Preisbewegungen zu erkennen, das Marktrisiko zu reduzieren und das Risiko zu mindern. Der Handel mit Paaren wird häufig bei Aktien angewendet und kann sich auch auf börsengehandelte Fonds oder Währungspaare erstrecken. Die kontrollierte Natur des Handels mit Paaren und die Abhängigkeit von einer rigorosen Datenanalyse machen ihn für Hedgefonds und Eigenhandelsfirmen attraktiv. Er erfordert eine kontinuierliche Überwachung von Korrelationen und Preisdynamiken.
10. Arbitrage Trading: Arbitrage ist eine ausgeklügelte Handelsstrategie, bei der gleichzeitige Transaktionen korrelierter Vermögenswerte in getrennten Märkten ausgeführt werden, um vorübergehende Preisungleichgewichte auszunutzen. Arbitrage wird häufig an großen Börsen wie der New York Stock Exchange und der Chicago Mercantile Exchange praktiziert. Arbitrage-Händler (Arbitrageure), wie Hedgefonds und Eigenhandelsfirmen, streben danach, risikofreie Gewinne durch den Einsatz fortschrittlicher Algorithmen und schnellen Marktzugangs zu erzielen. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC überwacht diese Methode in den Vereinigten Staaten und sorgt für transparente Abläufe. Eine Arbitrage-Handelsstrategie kann zahlreiche Vermögenswerte umfassen, darunter Aktien, Rohstoffe oder Währungen, die an der London Stock Exchange oder Euronext gehandelt werden. Das Grundprinzip der Arbitrage ist die Konvergenz der Preise in Richtung Gleichgewicht, wodurch kurzfristige Ineffizienzen reduziert werden. Obwohl Arbitrage traditionell von großen Institutionen betrieben wird, nutzen auch Kleinanleger Arbitrage-Möglichkeiten in kleinerem Umfang über automatisierte Plattformen.

Es ist wichtig zu wissen, dass es nicht den einen „besten“ Weg gibt, der für jeden geeignet ist, und dass der optimale Handelsstil von den Zielen, der Persönlichkeit, dem Kapital und den Marktkenntnissen des Einzelnen abhängt. Händler sollten eine Strategie wählen und sich auf diese konzentrieren, nachdem sie sich gründlich mit deren Funktionsweise und den Vor- und Nachteilen der besten Handelsstrategien auseinandergesetzt haben.

Risikomanagement ist im Handel von entscheidender Bedeutung, da es das Kapital erhält, emotionale Fallstricke eindämmt, vor Black-Swan-Ereignissen schützt, ein stetiges Eigenkapitalwachstum fördert und professionelle Standards erfüllt. Risikomanagement gilt als der wichtigste Aspekt des Handels. Risikomanagement ermöglicht es Händlern, potenzielle Verluste, die durch Volatilität, wirtschaftliche Ereignisse und regulatorische Veränderungen verursacht werden, zu identifizieren, zu analysieren und zu mindern.

Händler schützen ihr Kapital und erhalten ihre Rentabilität, indem sie Risikomanagementstrategien wie Diversifizierung und Stop-Loss-Orders festlegen. Die konsequente Anwendung von Risikokontrollen fördert eine disziplinierte Entscheidungsfindung und sichert Privathändlern und institutionellen Händlern ein nachhaltiges Wachstum. Selbst eine großartige Strategie kann ohne angemessene Risikokontrolle zum Ruin führen, während eine mittelmäßige Strategie überleben und vielleicht sogar gedeihen kann, wenn das Risiko gut gemanagt wird.

Viele erfahrene Händler sagen, dass erfolgreicher Handel zu 80 % aus Risikomanagement und zu 20 % aus Strategie besteht. Eine Strategie verschafft Ihnen einen Vorteil, aber das Risikomanagement bestimmt, ob Sie diesen Vorteil realisieren oder Opfer von Abweichungen werden. Ganze Fachgebiete wie Portfoliotheorie, Value-at-Risk (VaR) und Algorithmen zur Positionsbestimmung (Kelly-Kriterium) sind dem Risikomanagement gewidmet. Handel ohne Risikomanagement ist im Grunde Glücksspiel, bei dem eine Pechsträhne oder ein hoher Einsatz das Spiel wahrscheinlich beenden. Mit Risikomanagement wird der Handel zu einem langfristigen Unterfangen, bei dem Wahrscheinlichkeiten genutzt werden, während die Verlustperioden überstanden werden. Wie Paul Tudor Jones bekanntlich sagte: „Die wichtigste Regel ist, eine gute Verteidigung zu spielen, nicht einen guten Angriff. Ich gehe jeden Tag davon aus, dass jede meiner Positionen falsch ist, und weiß, wo meine Stop-Loss-Punkte liegen.“

Das Risikomanagement im Handel dreht sich um einige Schlüsselkonzepte und Regeln. Sorgfältige Positionsbestimmung, bei der Händler nur einen kleinen Prozentsatz ihres Kontos riskieren, oft 2 % oder weniger, um verheerende Verluste zu vermeiden. Stop-Losses sorgen für Disziplin, indem sie den Handel an vordefinierten Punkten beenden, das „Scheuklappen“-Szenario verhindern und zu einer konsequenten Risikokontrolle beitragen. Das Bewusstsein für Diversifizierung, Korrelation und Risikoverteilung reduziert das konzentrierte Risiko, was besonders wichtig ist, wenn mehrere Positionen effektiv dieselbe Wette sind, wie z. B. das Halten mehrerer Technologieaktien. Eine angemessene Bewertung von Risiko und Ertrag, d. h. die Suche nach höheren potenziellen Renditen im Vergleich zum eingegangenen Risiko, ermöglicht es Händlern, auch bei bescheidenen Gewinnraten profitabel zu bleiben. Ein umsichtiger Einsatz von Hebeln stellt sicher, dass Marktschwankungen nicht zu katastrophalen Verlusten führen, und bewahrt die Fähigkeit des Händlers, im Spiel zu bleiben und günstige Handelsmöglichkeiten konsequent zu nutzen.

Die beste Zeit für den Online-Handel fällt in der Regel mit Phasen höherer Marktliquidität und stärkerer Handelsaktivität zusammen. In diesen Phasen neigt der Markt zu stärkeren Preisbewegungen, was zu mehr Möglichkeiten für kurzfristige und längerfristige Positionen führt. Händler bevorzugen oft Zeiten, in denen mehr Teilnehmer aktiv sind, da eine hohe Liquidität zu engeren Spreads, einer schnelleren Auftragsausführung und dem Potenzial für erhebliche Preisänderungen führt.

Die Öffnungs- und Schließungszeiten der großen Börsen sind in der Regel die geschäftigsten, wobei die New York Stock Exchange (NYSE) und die NASDAQ Paradebeispiele sind. Zwischen 9:30 und 10:30 Uhr Eastern Time steigt das Handelsvolumen oft sprunghaft an, was zu schnellen Preisschwankungen führt, die attraktive Ein- und Ausstiegspunkte bieten können. Auch die letzte Stunde des Handels von 15:00 bis 16:00 Uhr Eastern Time kann eine starke Liquidität und eine bemerkenswerte Volatilität bieten. Diese Zeitfenster sind besonders wichtig für diejenigen, die sich auf day trading konzentrieren, da sie dazu neigen, die Aktivität auf genau definierte Zeiträume zu konzentrieren. Historische Daten deuten darauf hin, dass Sitzungen unter der Woche, wie dienstags und mittwochs, manchmal ein höheres Volumen aufweisen als montags und freitags.

Die besten Zeiten für den Handel mit Forex fallen in der Regel mit der Überschneidung der wichtigsten Handelssitzungen zusammen. Die Londoner Sitzung dauert von 8:00 bis 16:00 Uhr GMT, und die New Yorker Sitzung findet von 8:00 bis 17:00 Uhr Eastern Time statt. Der Zeitraum ihrer Überschneidung, etwa zwischen 13:00 und 17:00 Uhr GMT, gilt oft als der aktivste, da er beide wichtigen Finanzzentren umfasst. Währungspaare, die den US-Dollar, den Euro und das britische Pfund umfassen, wie EUR/USD und GBP/USD, weisen in diesen sich überschneidenden Stunden tendenziell die höchste Liquidität und Volatilität auf. Dieses Aktivitätsniveau kann Teilnehmern, die engere Spreads und robuste Preisbewegungen anstreben, kurzfristige Handelsmöglichkeiten bieten.

Der Handel auf den Kryptowährungsmärkten findet rund um die Uhr statt, sieben Tage die Woche, auch an Feiertagen. Das Spitzenvolumen auf dem Kryptomarkt fällt manchmal mit den konventionellen Handelszeiten in Zentren wie den Vereinigten Staaten oder Asien zusammen, insbesondere wenn große Akteure an Orten wie New York oder Tokio ihre Beteiligung erhöhen. An Wochenenden kann es zu einer geringeren Beteiligung von Institutionen kommen, was zu einer geringeren Liquidität und kleineren Swings führen kann. Kryptohändler beobachten Nachrichtenereignisse oder wichtige Ankündigungen großer Marktteilnehmer, da digitale Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum jederzeit aktiv bleiben.

Handelsstrategien sind wichtig, weil sie einen wiederholbaren Vorteil bieten und Händlern etwas an die Hand geben, das sie konsequent umsetzen können, um Marktineffizienzen oder -muster auszunutzen. Handelsstrategien helfen Händlern, ihr Verhalten zu regulieren, emotionale und irrationale Entscheidungen zu reduzieren, die Risikokontrolle zu erleichtern, Leistungsanalysen zu ermöglichen und zu verbessern, den Handel in ein quantifizierbares, optimierbares Geschäft zu verwandeln und Disziplin und Geduld zu steigern, da Händler auf ihre strategischen Vorbereitungen warten und zufällige Geschäfte vermeiden.

Ein beliebtes Sprichwort lautet „Plan your trade and trade your plan“ (Plane deinen Handel und handle nach deinem Plan). Ohne eine Strategie wird der Handel zum Ratespiel und führt in der Regel zu der ernüchternden Statistik, dass die Mehrheit der ungelernten, strategielosen Händler Geld verliert. Händler mit einer soliden Strategie haben die Chance, auf der Gewinnerseite dieser Gleichung zu stehen, solange die Strategie einen echten Vorteil bietet und gut umgesetzt wird.

Eine klar definierte Handelsstrategie bringt Ordnung in einen Prozess, der sonst chaotisch verlaufen könnte. Indem sie festlegen, wann sie in den Handel ein- und aussteigen (z. B. Kauf von S&P 500 Futures, wenn der Gleitende Durchschnitt der letzten 20 Tage den der letzten 50 Tage überschreitet), vermeiden Händler willkürliche Entscheidungen. Diese Struktur macht die Ergebnisse wiederholbarer und leichter analysierbar, was in starkem Gegensatz zu Ad-hoc-Geschäften steht, die von Bauchgefühlen geleitet werden. Angst, Gier und FOMO haben weniger Einfluss, wenn die Regeln einer Handelsstrategie vordefiniert sind. Wenn eine Ausbruchsstrategie das Warten auf Preis und Volumen zur Bestätigung einer Bewegung vorsieht, sind Händler weniger anfällig dafür, impulsiven Einstiegen nachzujagen.

Eine vollständig ausgearbeitete Handelsstrategie ermöglicht es Händlern, Kennzahlen wie Gewinnrate, Drawdowns und Belohnungs-Risiko-Verhältnisse zu verfolgen. Diese Erkenntnisse führen zu umsetzbaren Verfeinerungen, wie z. B. der Anpassung von Parametern oder der Vermeidung bestimmter Marktbedingungen. Ohne einen definierten Plan sind gute oder schlechte Monate schwer zu diagnostizieren, was es nahezu unmöglich macht, Erfolge zu wiederholen oder Schwachstellen zu beheben. Viele Handelsstrategien sehen von Natur aus Stop-Loss- und Take-Profit-Punkte vor, um sicherzustellen, dass jede Position mit Disziplin dimensioniert und überwacht wird. So könnte eine Strategie beispielsweise einen Stop 2 % unter dem Einstieg und ein Ziel 4 % darüber vorschreiben, wodurch ein günstiges Belohnungs-Risiko-Verhältnis erzielt wird. Durch die Integration der Risikokontrolle in die Strategie selbst vermeiden Händler die Fallstricke willkürlicher Entscheidungen, wenn sich der Markt gegen sie bewegt.

Ein Händler, der weiß, auf welche Signale er reagieren muss, neigt dazu, unnötige Geschäfte zu vermeiden, was die Transaktionskosten und emotionale Reibung reduziert. Neue Händler übertreiben oft aus Langeweile oder Selbstüberschätzung, aber eine klar definierte Strategie zwingt sie zur Selektivität und hält sie auf einem höheren Standard der Geduld. Der Handel ist unweigerlich mit Einbrüchen verbunden, aber eine bewährte Strategie kann das Vertrauen auch bei negativen Spitzenwerten aufrechterhalten. Backtesting und Erfahrung mit der Strategie stärken das Vertrauen des Händlers in seinen Vorteil und machen Verluste leichter zu verkraften. Brett Steenbarger stellt oft fest, dass Händler mit strukturierten Plänen gelassener bleiben, weil sie die Gründe für jede Bewegung verstehen, anstatt sich der Volatilität des Marktes ausgeliefert zu fühlen.

Es ist wichtig zu wissen, dass keine einzelne Handelsstrategie in jeder Umgebung hervorragend ist. Eine Momentum-Breakout-Strategie kann in einem robusten Bullenmarkt Wunder wirken, aber in Seitwärtsphasen scheitern. Mit unterschiedlichen Strategien oder Anpassungen können Händler ihre Ansätze auf der Grundlage von Marktanzeichen ändern. Die richtige Strategie für die aktuelle Volatilität oder den aktuellen Trend zu erkennen, ist nur mit klarem strategischem Denken möglich, wodurch sichergestellt wird, dass der Händler nicht das Glück für unpassende Methoden verantwortlich macht.

Was ist ein Beispiel für den Erfolg durch die Befolgung einer Strategie für den Handel? Eine Gruppe von Anfängern im Handel folgte einer strengen Strategie (Regeln zur Trendfolge), und diejenigen, die sich daran hielten, machten Millionen, wie Richard Dennis und William Eckhardt im berühmten Turtle-Experiment zeigten, während einige wenige, die davon abwichen oder damit nicht umgehen konnten, scheiterten. Das Experiment bewies, dass eine klare Strategie das Spielfeld für Anfänger ebnete.

Langfristiger Handel oder moderates Swing-Trading sind für die meisten Händler erfolgreicher als hyperaktives day trading. Häufiger, sehr kurzfristiger Handel hat für die meisten eine hohe Misserfolgsquote, während Strategien, die größere Marktbewegungen über längere Zeiträume erfassen, bessere Chancen auf einen Nettoerfolg haben. Die Bestimmung der „erfolgreichsten“ Art des Handels ist eine Herausforderung, da unterschiedliche Stile für unterschiedliche Menschen und Marktbedingungen erfolgreich sind. Studien deuten darauf hin, dass längerfristiger Handel mit geringerer Häufigkeit für den durchschnittlichen Marktteilnehmer tendenziell eine höhere Erfolgsquote aufweist als sehr hochfrequentes day trading, bei dem die Mehrheit oft scheitert.

Langfristiger Handel (ähnlich wie Investitionen) hat sich in der Vergangenheit als am zuverlässigsten für einen breiten Erfolg erwiesen, wobei Buy-and-Hold-Ansätze bei diversifizierten Aktienportfolios über einen Zeitraum von mehr als 10 Jahren oft positive Renditen erzielen. Aus diesem Grund sind Indexanlagen nach wie vor beliebt, obwohl aktiver Positionshandel (Halten über Wochen bis Monate) auch erhebliche Gewinne generieren kann, wenn große Trends genutzt werden. Eine Studie von Barber & Odean mit dem Titel „Trading is Hazardous to Your Wealth“ (Handel ist gefährlich für Ihr Vermögen) ergab, dass häufige Händler hinter dem Markt zurückblieben, während diejenigen, die weniger handelten, besser abschnitten. Bekannte langfristige Investoren wie Warren Buffett betonen, dass Fundamentalanalyse und Geduld zu spektakulären Ergebnissen führen können, die die meisten kurzfristigen Strategien übertreffen.

Beim „Swing-Trading“, bei dem Positionen über Tage oder Wochen gehalten werden, wird oft ein günstiges Gleichgewicht zwischen Erfolgschance, Komplexität und Risiko hergestellt. Es ist nicht so hektisch wie „day trading“, aber flexibler als reines „buy-and-hold“, sodass Händler das kurzfristige Momentum oder die Umkehr des Mittelwerts ausnutzen können. Anekdotische Belege deuten auf eine höhere Erfolgsquote beim Swing-Trading als beim Day-Trading hin, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass es Zeit lässt, den Handel sorgfältig zu planen und zu verwalten, anstatt sofort zu reagieren. Persönlichkeiten wie Marty Schwartz, der in „Market Wizards“ vorgestellt wird, haben das Potenzial aufgezeigt, kleine Summen in Millionen zu verwandeln, und veranschaulicht, wie Swing-Ansätze in Kombination mit einem angemessenen Risikomanagement und einer starken Marktauswahl sehr lohnend sein können.

Das Day-Trading hat bei unabhängigen Händlern den Ruf einer hohen Ausfallquote, was durch mehrere Studien untermauert wird. Ein brasilianischer CVM-Bericht ergab, dass 97 % der day traders in Aktien-Futures über ein Jahr hinweg Geld verloren, und eine taiwanesische Studie von Barber et al. ergab, dass etwa 1 % der day traders durchweg profitabel waren. Unterdessen zeigen professionelle Unternehmen wie Virtu Financial (berühmt für nur einen verlorenen Handelstag in fünf Jahren), dass der Intraday-Handel mit fortschrittlicher Infrastruktur und Fachwissen äußerst lukrativ sein kann. Erfolge beim day trading im Einzelhandel kommen durchaus vor, wie Dan Zangers dramatische Gewinne während der Tech-Rallye Ende der 1990er Jahre zeigen, aber diese Fälle sind selten und oft an außergewöhnliche Marktbedingungen gebunden.

Algorithmischer oder quantitativer Handel stellt einen Weg zum Erfolg dar, erfordert jedoch Programmierkenntnisse und tiefgreifende Statistikkenntnisse. Führende Hedgefonds wie der Medallion Fund von Renaissance haben durch systematische kurzfristige Strategien bekanntermaßen außergewöhnliche Renditen erzielt (rund 66 % jährlich vor Gebühren). Während es für einzelne Quants schwierig ist, einen solchen Erfolg zu wiederholen, haben einfachere automatisierte Ansätze vielen Händlern geholfen, Emotionen zu beseitigen und Marktineffizienzen konsequent auszunutzen. Durch die Durchsetzung strenger Disziplin kann der systematische Handel einen Vorteil gegenüber rein diskretionären Methoden bieten, vorausgesetzt, der Händler hat einen echten Vorteil.

Beim Handel ist die Erfolgschance umso höher, je mehr man sich wie ein Investor verhält (mit Disziplin und Geduld). Je mehr man sich wie ein Spieler verhält, der schnelle Gewinne anstrebt (extrem aktiver Handel ohne Vorteil), desto geringer ist die Erfolgschance. Handelsarten, die mit der ersteren übereinstimmen, wie systematische langfristige Ansätze, Positionshandel, Swing-Trading oder sogar algorithmischer Handel mit starkem Risikomanagement, erweisen sich im Laufe der Zeit als die erfolgreichsten Handelsarten.

Backtesting ist im Handel für jeden systematischen Handelsansatz wichtig, insbesondere für systematische und algorithmische Händler. Backtesting ist der grundlegende Schritt für die Strategieentwicklung, liefert Beweise und Statistiken, die Handelsentscheidungen leiten, das Verständnis und das Vertrauen eines Händlers erhöhen und dazu beitragen, kostspielige Echtzeit-Experimente zu vermeiden, indem aus historischen Ergebnissen gelernt wird. Für diskretionäre Händler kann das Backtesting spezifischer Setups dennoch sehr wertvoll sein, um die Erfahrung quantitativ zu ergänzen.

Backtesting ist der grundlegende Schritt bei der Entwicklung eines Handelssystems, ähnlich einem wissenschaftlichen Experiment, bei dem Händler eine Hypothese testen. Ohne Backtesting ist der Handel mit einer neuen Strategie wie ein Blindflug. Mit Backtesting, auch wenn es keinen Erfolg garantiert, navigieren Händler zumindest mit Hilfe einer Karte, die aus der Geschichte erstellt wurde. Wie das Sprichwort (das Mark Twain zugeschrieben wird) sagt: „Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich oft.“ Beim Backtesting wird versucht, diese Reime zu erfassen, um Händler besser auf die Zukunft vorzubereiten.

Viele Veteranen des Handels betonen, dass eine ungetestete Strategie nur eine Vermutung ist. Ed Seykota (ein berühmter Anhänger von Trends) automatisierte und testete seine Systeme frühzeitig, was zu seinen hervorragenden Renditen beitrug. Im Gegensatz dazu könnten Händler, die das Backtesting überspringen, der Neugier-Verzerrung zum Opfer fallen (sie gehen davon aus, dass sich das, was in der jüngeren Vergangenheit passiert ist, fortsetzt, ohne den längeren Kontext zu sehen).

Überanpassung ist eine der größten Gefahren beim Backtesting, bei dem eine Strategie in der Vergangenheit erfolgreich zu sein scheint, aber lediglich zufälliges Rauschen erfasst und keine echten Marktmuster. Um dieses Risiko zu verringern, verwenden viele Händler Out-of-Sample-Tests, bei denen sie eine Strategie auf der Grundlage von Daten aus einem Zeitraum entwickeln und sie dann in einem anderen Zeitrahmen validieren. Außerdem setzen sie Kreuzvalidierungsmethoden ein, um sicherzustellen, dass die Ergebnisse nicht übermäßig von einem einzelnen Marktregime beeinflusst werden. Durch einfache Strategien mit weniger Parametern wird die Wahrscheinlichkeit, dass sie eher auf Rauschen als auf wiederholbares Verhalten ausgerichtet sind, weiter minimiert.

Die Handelspsychologie wirkt sich direkt auf die Leistung aus, indem sie jede Entscheidung (Ein- und Ausstiege, Positionsgröße) beeinflusst, und ist oft das Unterscheidungsmerkmal zwischen Händlern mit ähnlichen Fähigkeiten. Positive psychologische Eigenschaften (Disziplin, emotionale Kontrolle, Selbstvertrauen mit Bescheidenheit) verbessern in der Regel die Handelsleistung, während negative psychologische Faktoren (Angst, Gier, mangelnde Disziplin, kognitive Verzerrungen) zu Fehlern, erheblicher Unterleistung oder Totalausfall führen.

Der Handel ist ebenso sehr ein psychologisches wie ein analytisches Spiel. Selbst mit einer soliden Strategie können psychologische Fehltritte (Angst, Gier, Selbstüberschätzung usw.) zu einer schlechten Ausführung führen. Viele Handelsausbilder konzentrieren sich nach dem Unterrichten der Strategie auf die Psychologie, weil sie wissen, dass man, um dauerhaft erfolgreich zu sein, seine Denkweise beherrschen muss (Dinge wie Geduld, Selbstvertrauen, Disziplin, Anpassungsfähigkeit und Umgang mit Verlusten).

Emotionale Vorurteile, insbesondere Angst, Gier, Selbstüberschätzung und mangelnde Disziplin, sind die Ursache vieler Fehler beim Handel. Angst kann dazu führen, dass Händler vorzeitig aus Gewinnen aussteigen oder gültige Setups ganz vermeiden, während Gier zu übermäßigem Einsatz von Hebeln, der Jagd nach späten Einstiegen (FOMO) und dem zu langen Halten profitabler Geschäfte führen kann. Eine Reihe von Gewinnen führt manchmal zu Selbstüberschätzung, was zu übermäßiger Risikobereitschaft und dem Ignorieren einer angemessenen Analyse führt.

Mangelnde Disziplin verstärkt die Fallstricke, die sich aus emotionalen Vorurteilen beim Handel ergeben. Händler können Stop-Losses auslassen oder aufgrund emotionaler Impulse von ihren eigenen Regeln abweichen. Stress und Angst können die Situation verschlimmern, das Urteilsvermögen beeinträchtigen und schlechte Gewohnheiten wie „Revenge Trading“ fördern, ein impulsiver Versuch, Verluste schnell „zurückzugewinnen“. Im Gegensatz dazu beschreibt Mark Douglas’ „Trading in the Zone“ einen optimalen mentalen Zustand, in dem Händler sich von Emotionen lösen und einfach klar definierte Strategien ausführen.

Forscher wie Brett Steenbarger sowie Kahneman und Tversky im Bereich der Verhaltensökonomie haben dokumentiert, wie kognitive Verzerrungen (z. B. Bestätigungsfehler, Neuheitsfehler, Herdeneffekt) die Leistung systematisch untergraben. Mehrere Studien zeigen, dass 80 % der day traders innerhalb von zwei Jahren aufgeben, wobei psychologisches Missmanagement der Hauptgrund ist. Das Versäumnis, mit emotionalen Swings umzugehen, kann zu Gewinneinbußen führen, da Gelegenheiten verpasst werden oder Ein- und Ausstiege zeitlich schlecht abgestimmt sind.

Das Risikomanagement ist eng mit der Psychologie verknüpft. Das Vermeiden von Stopps oder das Verdoppeln von Verlusten ist oft auf eine Abneigung gegen Schmerz oder ein übersteigertes Kontrollbedürfnis zurückzuführen. Selbst breitere Marktindikatoren wie der Stanford „Fear and Greed Index“ spiegeln wider, wie das kollektive Sentiment die Preise beeinflusst. Erfolgreiche Händler lernen, die Psychologie des Handels zu erkennen und zu managen, und fördern so Beständigkeit und Belastbarkeit in einem Umfeld, in dem die Einstellung über Erfolg oder Misserfolg entscheiden kann.

Die mentalen Strategien, die einen erfolgreichen Handel unterstützen können, sind strikte Einhaltung eines Plans (Disziplin), Techniken zur emotionalen Regulierung (Achtsamkeit, Pausen), Aufbau von Geduld (Warten auf Setups, kein Overtrading), Risikoakzeptanz und probabilistische Denkweise (nicht ergebnisabhängig) sowie kontinuierliche psychologische Selbstbeobachtung und Verbesserung (Tagebuchführung, Coaching). Händler, die die richtigen mentalen Gewohnheiten pflegen, sind viel eher in der Lage, ihre technischen Strategien erfolgreich und konsequent umzusetzen und so bessere Ergebnisse zu erzielen.

Eine konkrete mentale Strategie besteht darin, sich auf einen klaren Handelsplan (Strategie) festzulegen und Regeln vorab zu definieren. Dieser mentale Rahmen reduziert spontanes Rätselraten. Erfolgreiche Händler haben „Plan the trade and trade the plan“ als persönliches Mantra, das die Disziplin stärkt. Indem Sie sich mental darauf vorbereiten, Ihren Plan sowohl in Gewinn- als auch in Verlustszenarien zu befolgen, bereiten Sie sich darauf vor, sich daran zu halten. Erfolgreiche Händler betrachten den Handel wie die Ausführung eines Geschäftsplans.

Eine entscheidende mentale Strategie, die von Handelspsychologen hervorgehoben wird, ist die vollständige Akzeptanz des Risikos bei jedem Handel im Voraus. Wenn Sie das Risiko akzeptieren (d. h. Sie sind wirklich damit einverstanden, den riskierten Betrag ohne Groll oder Angst zu verlieren), können Sie ohne den Druck der Angst handeln. Dies wird durch eine angemessene Positionsgröße (damit der potenzielle Verlust tragbar ist) und eine Änderung der Denkweise erreicht: Sie verstehen, dass Verluste keine Fehler sind, wenn sie innerhalb Ihres Systems auftreten.

Händler wenden Techniken der Leistungspsychologie an, wie Achtsamkeitsmeditation und tiefes Atmen, um emotionale Impulse zu kontrollieren und die Gelassenheit zu bewahren. Einige Firmen empfehlen sogar Übungen, die von den Navy SEALs inspiriert sind, wie die Box-Atmung, um sich nach stressigen Momenten zu erholen. Durch Visualisierung üben Händler disziplinierte Handlungen mental ein, wie das ruhige Aussteigen aus verlustreichen Geschäften oder das Erreichen von Gewinnzielen, ohne der Gier zu erliegen.

Einige Händler protokollieren ihre Emotionen zusammen mit Handelsdaten, erkennen Muster im Verhalten und legen vorbeugende Regeln fest (z. B. „nach zwei Verlusten eine 30-minütige Pause einlegen“). Die Festlegung einer strukturierten Routine, die tägliche Vorbereitungen vor dem Markt, Affirmationen oder Mantras umfasst, hilft, die Entscheidungsfindung zu optimieren. Das Üben von Geduld und Disziplin (z. B. durch die Verwendung von Checklisten oder die Begrenzung der Anzahl der Geschäfte pro Tag) stärkt die mentale Entschlossenheit weiter.

Eine anpassungsfähige, wachstumsorientierte Denkweise ist für den langfristigen Erfolg im Handel von entscheidender Bedeutung. Fehler werden zu Lernmöglichkeiten und nicht zu Ego-Schlägen. Flexible Denker passen ihre Strategien an, anstatt stur daran festzuhalten, wenn sich die Marktbedingungen ändern. Unterstützungssysteme (wie Mentoren oder Handelsgruppen) sorgen für Verantwortlichkeit und gemeinsame Erfahrungen und helfen Händlern, auf dem Boden zu bleiben, neue Bewältigungsfähigkeiten zu erlernen und ihr mentales Spiel kontinuierlich zu verfeinern.

Zu den Werkzeugen für den Handel gehören Handelsplattformen mit zuverlässiger Chart-Erstellung und Auftragsausführung, Analysewerkzeuge, Marktdaten und Nachrichtenfeeds, Risikomanagement-Tools, Computerhardware und stabiles Internet sowie Aufzeichnungs- und Analysewerkzeuge. Händler, die diese Werkzeuge effektiv nutzen, können den Markt gründlich analysieren, effizient handeln und ihren Ansatz kontinuierlich verfeinern.

Die Liste der Werkzeuge, die Online-Händler für den Handel verwenden, ist unten aufgeführt.

• Online-Broker: Die Wahl des richtigen Online-Brokers ist von entscheidender Bedeutung, da sie sich auf die Handelskosten, die verfügbaren Märkte, die Qualität der Plattform und die Ausführungsgeschwindigkeit auswirkt. Händler vergleichen häufig Broker, um die besten Forex-Broker, besten Aktienmakler und besten Krypto-Börsen anhand von Gebühren, behördlicher Aufsicht, angebotenem Hebel, Handelswerkzeugen und Qualität des Kundensupports zu ermitteln. Ein zuverlässiger Broker bietet nicht nur Zugang zu verschiedenen Märkten, sondern sorgt auch für eine effiziente Auftragsausführung, robuste Sicherheitsmaßnahmen und benutzerfreundliche Plattformen, die auf die spezifischen Bedürfnisse der Händler zugeschnitten sind.
• Online-Handelsplattform: Tools wie MetaTrader 4 oder MetaTrader 5, cTrader, Thinkorswim (TD Ameritrade), Interactive Brokers TWS und Robinhood bieten die primäre Schnittstelle für die Erteilung von Handelsaufträgen, die Verfolgung von Positionen und die Anzeige grundlegender Diagramme. Schnelle, stabile Plattformen mit Echtzeit-Kursnotierungen und direktem Marktzugang (z. B. Trader Workstation von IB, DAS Trader, Sterling Trader Pro) sind besonders für aktive Händler wichtig.
• Spezialisierte Charting-Software: Programme wie TradingView, NinjaTrader und Sierra Chart bieten fortgeschrittene technische Analysen, die über die grundlegenden Broker-Charts hinausgehen. Sie unterstützen mehrere Zeitrahmen, benutzerdefinierte Indikatoren und verschiedene Charttypen (z. B. Renko, Heikin-Ashi). TrendSpider automatisiert sogar die Erkennung von trendlines und Mustern und hilft Händlern so, wichtige Ebenen zu identifizieren.
• Technische Indikatoren und Screener: Technische Händler verwenden integrierte oder benutzerdefinierte Indikatoren (z. B. RSI, MACD, Bollinger-Bänder), um Entscheidungen über den Ein- und Ausstieg aus dem Handel zu treffen. Screening-Tools wie Finviz oder vom Broker bereitgestellte Scanner filtern schnell Hunderte von Instrumenten nach bestimmten technischen oder fundamentalen Kriterien (z. B. 52-Wochen-Hochs, Volumenspitzen).
• Algorithmischer und automatisierter Handel: Händler mit Programmierkenntnissen verwenden Python (zusammen mit Bibliotheken wie Pandas, Backtrader), QuantConnect oder das Expert Advisor-System von MetaTrader, um automatisierte Handelsstrategien zu testen und einzusetzen. Plattformen wie Amibroker ermöglichen auch eine detaillierte Strategieentwicklung, sodass Händler den Handel mit historischen Daten simulieren können, bevor sie live gehen.
• Order Execution Tools: Fortgeschrittene Händler verlassen sich auf Hotkey-fähige Software (z. B. DAS Trader) für blitzschnelle Ein- und Ausstiege. Andere erstellen benutzerdefinierte Lösungen über APIs (Interactive Brokers API, TD Ameritrade API) für die Platzierung algorithmischer Handelsaufträge, was für Scalper oder systematische Händler, die Geschwindigkeit und Präzision benötigen, von entscheidender Bedeutung ist.
• Hardware und Konnektivität: Professionelle Händler verfügen oft über Multi-Monitor-Setups und leistungsstarke Computer, um Echtzeitdaten und mehrere Handelsanwendungen zu „handlen“. Hochgeschwindigkeitsinternet ist unverzichtbar, und viele halten eine Backup-Verbindung (z. B. einen 4G/5G-Hotspot) bereit. Für mehr Mobilität ermöglichen Smartphone-Apps Händlern, Positionen zu überwachen oder zu schließen, während sie nicht an ihrem Hauptarbeitsplatz sind.
• Daten und Nachrichtenfeeds: Markttiefendaten (z. B. Nasdaq TotalView, NYSE OpenBook) oder Tick-by-Tick-Feeds (von Anbietern wie Kinetick, Quandl) helfen dabei, den Auftragsfluss im Handel zu messen. Für zeitnahe marktbewegende Informationen bieten Nachrichtenterminals oder Abonnements (Bloomberg Terminal, Refinitiv Eikon, Benzinga Pro, Dow Jones Newswires) Echtzeit-Berichterstattung über Gewinnmeldungen, Wirtschaftsnachrichten und geopolitische Ereignisse.
• Wirtschaftskalender: Dienste wie Forex Factory, Investing.com oder von Brokern bereitgestellte Kalender halten Händler über Entscheidungen von Zentralbanken, Gehaltsabrechnungsdaten und BIP-Veröffentlichungen auf dem Laufenden. Die Volatilität des Handels steigt häufig um diese Ankündigungen herum an, daher ist es für die Verwaltung von Handelsgeschäften von entscheidender Bedeutung, den Zeitplan zu kennen.
• Risikomanagement-Software: Tools wie der Risk Navigator von IB oder benutzerdefinierte Tabellenkalkulationen verfolgen das Portfolio-Risiko, die Nutzung der Margin und potenzielle Verluste. Rechner für die Positionsgröße (oft in Handelsjournalen oder eigenständigen Apps integriert) helfen dabei, das Risiko pro Handel konstant zu halten, während die Platzierung von Stop-Loss-Aufträgen von Schwellenwerten geleitet wird, die eine Handelskonfiguration ungültig machen würden.
• Handelsjournale und -analysen: Plattformen wie Edgewonk, TraderVue und TradesViz ermöglichen es Händlern, Transaktionsdaten zu importieren und Leistungskennzahlen (Gewinnrate, Erwartung) zu analysieren. Durch die detaillierte Untersuchung der Handelshistorie anhand von Eigenkapitalkurven, Drawdown-Diagrammen oder der Leistung nach Strategie verfeinern Händler ihre Methoden und verbessern sich kontinuierlich.

Die technische Analyse ist im Handel wichtig, weil sie als Leitfaden dient, wann gehandelt werden sollte (Timing von Ein- und Ausstiegen für bessere Preise), sie spiegelt das Verhalten der Masse wider und gibt Aufschluss über das Sentiment und das Momentum, und sie ist weit verbreitet, was oft zu sich selbst erfüllenden Prophezeiungen führt. Die technische Analyse ermöglicht den Handel ausschließlich auf der Grundlage von Preisbewegungen und bietet Rahmenbedingungen (Trends, Muster), die die Chancen zugunsten der Händler beeinflussen können. Ohne technische Analyse könnten sich Händler auf ihr Bauchgefühl oder verzögerte fundamentale Informationen verlassen, was für die unmittelbaren Entscheidungen, die der Handel erfordert, oft weniger effektiv ist.

Die technische Analyse ist von unschätzbarem Wert für die Entscheidung, wann man in einen Handel ein- oder aussteigt. Selbst wenn Händler eine fundamentale Sichtweise haben, nutzen sie oft technische Daten, um den Einstieg zu verfeinern. Die technische Analyse liefert spezifische Preisniveaus und Muster, die optimale Punkte vorschlagen (z. B. Kauf einer Aktie, wenn sie über ein Widerstandsniveau ausbricht, oder Verkauf bis zu einem Unterstützungsniveau). Diese Niveaus werden durch vergangene Preisbewegungen bestimmt. Durch die Beobachtung von Trends, Unterstützung/Widerstand und Indikatoren können Händler versuchen, innerhalb eines Trends günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen (oder hoch zu verkaufen und günstig zu decken).

Die technische Analyse ist eine Visualisierung des Markt-Sentiments. Chartmuster sind wiederkehrende Formen oder Konfigurationen, die durch die Kursbewegungen eines Wertpapiers auf einem Chart entstehen. Händler verwenden Chartmuster wie „head and shoulders“, „double bottoms“ und „triangles“, um das Markt-Sentiment zu messen und die zukünftige Kursrichtung vorherzusagen. Candlestick-Muster sind eine spezielle Untergruppe von Chartmustern. Sie stellen Kursdaten für einen bestimmten Zeitraum durch eine „Kerze“ dar, die den Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst- und Schlusskurs anzeigt. Händler suchen nach erkennbaren Kerzenformationen wie Doji-, Hammer- oder Engulfing-Mustern, um Veränderungen im Momentum und potenzielle Wendepunkte in Preisbewegungen zu erkennen. Händler erfahren, was die Mehrheit fühlt und möglicherweise tut, indem sie lernen, Chartmuster und Kerzenmuster zu interpretieren. Die technische Analyse dient als Stellvertreter für die Marktpsychologie, die im Handel äußerst wichtig ist, da sich Märkte oft ebenso sehr von Emotionen (Angst-/Gier-Zyklen) wie von Fundamentaldaten leiten lassen.

Technische Ebenen werden häufig verwendet, um logische Stop-Loss- und Gewinnzielebenen festzulegen. Dies schafft eine strukturierte Möglichkeit, Risiko und Ertrag zu managen. Die technische Analyse gibt einen klaren Ausstiegspunkt (zur Verlustbegrenzung) vor, wenn ein Handel nicht wie geplant verläuft, und zeigt an, wann die Bewegung wahrscheinlich abgeschlossen ist und es an der Zeit ist, den Gewinn mitzunehmen. Ohne technische Analyse könnte ein Händler Stopps oder Ziele auf willkürliche Dollarbeträge stützen, was weniger effektiv ist. Die Kombination von technischer Analyse und gutem Risikomanagement (wie Trailing Stops, die Trends oder Gleitende Durchschnitte verfolgen) ist der Schlüssel zum Schutz von Gewinnen und zur Reduzierung von Verlusten.

Technische Analysen können auf jeden Markt (Devisen, Aktien, Kryptowährungen, commodities usw.) und jeden Zeitrahmen angewendet werden, solange es Preisdaten gibt. Dies macht sie zu einem Kerninstrument für Händler aller Art. Viele erfolgreiche Händler handeln ausschließlich anhand von Charts und berücksichtigen die Fundamentaldaten des zugrunde liegenden Vermögenswerts überhaupt nicht. Die weit verbreitete Nutzung der Technischen Analyse macht sie zu einer Art selbsterfüllender Prophezeiung. Viele Teilnehmer beobachten wichtige gleitende Durchschnitte oder Chart-Level, sodass der Preis oft um sie herum reagiert. Wenn die meisten Händler sehen, dass der S&P seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt erreicht, und kaufen, dann hält dieses Niveau. Das Erkennen dieser sich selbst erfüllenden Aspekte kann an sich schon ein Vorteil sein, was bedeutet, dass das Ignorieren der Definition und Bedeutung der Technischen Analyse bedeuten könnte, zu ignorieren, wonach die Mehrheit handelt.

Die technische Analyse hat ihre Kritiker. Einige Akademiker behaupten, dass die Märkte zu effizient sind, als dass Muster bestehen bleiben könnten (obwohl es Hinweise darauf gibt, dass einige Muster eine leichte Vorhersagekraft haben). Doch selbst wenn man nicht glaubt, dass die technische Analyse an sich einen Vorhersagewert hat, macht ihre breite Nutzung durch Marktteilnehmer sie zu einem Faktor für Preisbewegungen. Für Händler ist es wichtig, die technische Analyse mit dem Risikomanagement zu kombinieren, da kein Muster jedes Mal funktioniert und falsche Signale auftreten.

Die Interpretation von Chartmustern im Handel umfasst die Analyse der Form und des Kontextes von Preisbildungen, um daraus Rückschlüsse auf die zukünftige Preisrichtung zu ziehen. Händler interpretieren Chartmuster im Hinblick darauf, wer die Kontrolle hat (Käufer oder Verkäufer), in welche Richtung ein Ausbruch wahrscheinlich erfolgt und welche potenziellen Kursziele es gibt. Bei der Interpretation von Chartmustern geht es darum, zu verstehen, was die Form der Preisbewegung in Bezug auf Trendänderungen oder -fortsetzungen andeutet, und auf der Grundlage dieser Erkenntnisse zu handeln. Händler übersetzen das visuelle Muster in einen Plan für den Handel, in dem sie ein Muster identifizieren, auf die Vervollständigung/Bestätigung warten und dann in den Handel einsteigen und ihn verwalten, indem sie lesen, was das Muster für Stop und Ziel impliziert.

Die Interpretation von Chartmustern ist eine Mischung aus technischen Richtlinien und etwas Kunst, da Erfahrung dabei hilft, Muster mit hoher Wahrscheinlichkeit von falschen zu unterscheiden und den Kontext zu lesen (Muster im Kontext größerer Trends oder anderer Signale). Händler bekommen mit der Zeit ein Gefühl dafür, welchen Mustern sie vertrauen können und wie aggressiv sie diese handeln können.

Das Volumenverhalten ist Teil der Interpretation von Chartmustern. Viele Muster gelten als zuverlässiger, wenn sie von bestimmten Volumenmustern begleitet werden. Bei einem Head and Shoulders-Muster ist das Volumen beispielsweise auf der linken Schulter und dem Kopf am höchsten, nimmt dann ab und steigt beim Durchbrechen der Nackenlinie an. Ein Händler, der einen Anstieg des Volumens beim Durchbrechen der Nackenlinie sieht, interpretiert dies als Bestätigung für starke Verkäufe und damit als gültige Umkehr. Bei einer Flagge ist ein abnehmendes Volumen während der Flag Chartmuster und ein anschließendes Ansteigen bei Ausbrüchen ein klassisches Zeichen dafür, dass die Fortsetzung echt ist. Viele Händler verwenden viele Stunden auf das Studium, um ein perfektes Verständnis für Chartmuster im Handel und ihre Regeln zu erlangen.

Die Interpretation von Candlestick-Mustern im Handel umfasst die Analyse der Form und Position einer oder mehrerer Candlesticks, um auf die aktuelle Stimmung des Marktes und mögliche nächste Bewegungen zu schließen. Händler betrachten, wo ein Kerzenmuster auftritt (nach einem Aufwärtstrend, Abwärtstrend oder in einer Konsolidierung) und was das Muster über die Dynamik zwischen Käufern und Verkäufern aussagt, und nutzen diese Informationen dann, um Handelsentscheidungen zu treffen.

Bei der Interpretation von Kerzenmustern geht es darum, die Geschichte zu lesen, die jedes Muster darüber erzählt, wer zwischen Bullen und Bären gewinnt, und dann eine Wahrscheinlichkeitswette abzuschließen, dass sich diese Geschichte weiterhin in die angezeigte Richtung entwickelt. Durch die Kombination von Wissen über Muster (z. B. die genauen Regeln der „Sternschnuppe“ kennen) mit der Platzierung (es geschah auf einem Widerstandsniveau nach einer langen Rallye) treffen Händler Entscheidungen, zu kaufen, zu verkaufen oder abzuwarten. Candlestick-Muster verdichten viele Preisinformationen zu einem kompakten Signal. Händler antizipieren kurzfristige Marktbewegungen und passen ihre Positionen entsprechend an, indem sie Candlestick-Muster genau interpretieren, idealerweise mit Bestätigungssignalen wie Volumensteigerungen.

Candlestick-Muster werden in einem breiteren Marktkontext interpretiert, sei es in einem Aufwärtstrend, Abwärtstrend oder einer Seitwärtsbewegung. In Abwärtstrends deuten Muster wie der Hammer oder Morning Star auf eine bullish Umkehr hin, während in Aufwärtstrends Formationen wie der Shooting Star oder Evening Star vor einem möglichen Top warnen. Muster mit mehreren Kerzen (z. B. Bullish Engulfing oder Bearish Engulfing) betonen Momentum-Verschiebungen von Verkäufern zu Käufern oder umgekehrt.

Händler suchen oft nach Bestätigung durch nachfolgende Kerzen, Volumenanalysen oder die Ausrichtung auf wichtige Unterstützungs- und Widerstandsebenen. Höhere Zeitrahmen (Tages- oder Wochencharts) verleihen diesen Mustern in der Regel mehr Gewicht als kürzere Intervalle.

Die Fundamentalanalyse ist für den Handel wichtig, weil sie Kontext und Begründung für Preisbewegungen liefert, Händlern bei der Auswahl besserer Geschäfte hilft (indem sie sich auf Vermögenswerte mit starken oder schwachen Fundamentaldaten konzentriert, die zur Strategie passen) und Vertrauen und Risikomanagement verbessert, indem sie Geschäfte auf reale Faktoren stützt. Die Fundamentalanalyse hilft Händlern zu bestimmen, was sie handeln und warum sich der Preis eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit bewegen kann.

Die Fundamentalanalyse ermöglicht es Händlern und Investoren, den inneren Wert eines Wertpapiers durch die Analyse von Finanzberichten, Wirtschaftsindikatoren und Branchentrends zu bewerten und unter- oder überbewertete Vermögenswerte zu identifizieren. Der Ansatz der Fundamentalanalyse bietet Einblicke in die finanzielle Gesundheit, das Wachstumspotenzial und die Wettbewerbsposition eines Wertpapiers (z. B. einer Aktie oder einer Währung) und ermöglicht fundierte langfristige Investitionsentscheidungen jenseits kurzfristiger Marktschwankungen. Sie mindert Risiken, indem sie Warnsignale in Bezug auf die finanzielle Stabilität oder Marktpositionierung aufzeigt, und ermöglicht es Händlern, überteuerte Vermögenswerte zu vermeiden und nachhaltige Chancen zu nutzen.

Die Fundamentalanalyse hilft Händlern und Investoren bei der Beurteilung, ob ein Vermögenswert im Vergleich zu seinem tatsächlichen Wert unter- oder überbewertet ist. Bei Aktien kann dies die Analyse von Finanzberichten (Umsatz, Gewinn, Wachstumsraten und Verschuldungsgrad) und die Berechnung von Bewertungskennzahlen wie KGV oder Discounted-Cashflow-Modellen zur Schätzung des beizulegenden Zeitwerts umfassen. Liegt der aktuelle Kurs einer Aktie deutlich unter der Schätzung des Analysten für den fairen Wert, könnte dies eine Kaufgelegenheit sein; liegt er deutlich darüber, könnte es sich um einen Verkaufs-/Vermeidungsgrund handeln. Dies bildet die Grundlage für wertorientiertes Investieren/Handel, d. h. günstige Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen, wenn sie ihren Wert erreicht haben. Viele erfolgreiche Investoren (Warren Buffett usw.) betonen, dass es wichtig ist, das Geschäft hinter einer Aktie zu verstehen, nicht nur den Chart.

Die fundamentale Analyse von makroökonomischen Trends und Nachrichten hilft Händlern, größere Kursbewegungen vorherzusehen. Das Verständnis des Konjunkturzyklus oder der Zentralbankpolitik (makroökonomische Fundamentaldaten) ist für den Devisen- und Anleihenhandel von entscheidender Bedeutung. Wenn man analysiert, dass sich die US-Wirtschaft erholt und die Fed wahrscheinlich die Zinsen erhöhen wird, könnte man in Erwartung dessen auf steigende USD-Kurse setzen, da eine stärkere Wirtschaft und höhere Zinsen grundsätzlich Währungsinvestoren anziehen. Der Nachrichtenhandel basiert im Wesentlichen auf fundamentalen Entwicklungen (Gewinnübertreffen, M&A-Ankündigungen, Produkteinführungen usw.).

Die Fundamentalanalyse kann Händlern die Überzeugung geben, einen Trade länger zu halten und Volatilität zu überstehen. Wenn Händler davon überzeugt sind, dass ein Unternehmen fundamental gesund und unterbewertet ist, ist es wahrscheinlicher, dass sie vorübergehende Einbrüche (die nur ein Rauschen des Marktes sein könnten) aussitzen, um das Ziel zu erreichen. Ohne diese Überzeugung (wie so oft beim rein technischen Handel) könnte man durch die normale Volatilität aus dem Konzept gebracht werden. Fundamentaldaten können Händler vor riskanten Geschäften warnen oder bestätigen, dass ein Kursrückgang gerechtfertigt ist. Wenn sich die Fundamentaldaten einer Aktie verschlechtern (z. B. wenn die Arzneimittelstudie eines Biotechnologieunternehmens fehlschlägt), weiß ein Fundamentalanalyst, dass der Rückgang gerechtfertigt ist und es sich wahrscheinlich nicht um ein „Buy the dip“-Szenario handelt. Dies kann verhindern, dass man in fallende Messer greift oder sich von einem Hype beeinflussen lässt.

Fundamentaldaten sind zwar wichtig, aber nicht unfehlbar und für den Handel allein nicht ausreichend (Märkte können länger irrational bleiben, als man solvent bleiben kann, wie Keynes sagte). Ein tieferes Verständnis der fundamentalen Analyse im Handel erweist sich über einen längeren Zeitraum oft als effektiver, daher sollten Händler weiterhin das Risiko managen und die Integration technischer Methoden für ein besseres Timing in Betracht ziehen. Das völlige Ignorieren von Fundamentaldaten kann riskant sein, insbesondere bei einzelnen Aktien, bei denen plötzliche Nachrichten die Preise dramatisch verändern können.

Viele Händler kombinieren erfolgreich fundamentale und technische Analysen und nutzen die Fundamentalanalyse, um zu entscheiden, was sie handeln (und welche Richtung sie einschlagen) und die technische Analyse, um zu entscheiden, wann sie ein- und aussteigen. Die Kombination aus fundamentaler und technischer Analyse führt oft zu besseren Ergebnissen als jede für sich allein. Fundamentale Trends können die langfristige Richtung vorgeben, während technische Analysen den Einstieg optimieren können.

Fundamentale und technische Analysen unterscheiden sich in Bezug auf Fokus, Daten, Zeithorizont und Methodik. Die Fundamentalanalyse ist wertorientiert, langfristig, verwendet Finanz-/Wirtschaftsdaten und befasst sich mit der Frage, was gehandelt werden soll (welche Vermögenswerte aufgrund zugrunde liegender Faktoren wahrscheinlich steigen/fallen werden). Die technische Analyse ist preisorientiert, kurz- bis mittelfristig, verwendet Diagramme und befasst sich mit der Frage, wann und zu welchem Preis gehandelt werden soll (Zeitpunkt der Ein-/Ausstiege basierend auf Marktbewegungen).

Technische und fundamentale Analysen dienen unterschiedlichen Zwecken, und viele argumentieren, dass ihre Kombination die besten Ergebnisse liefert (Fundamentaldaten zur Auswahl des richtigen Vermögenswerts, technische Daten zur optimalen Ausführung). 77 % der Hedgefonds-Manager halten die TA für wichtig bei der Entscheidungsfindung, auch wenn sie möglicherweise auch Fundamentaldaten verwenden, was bedeutet, dass beide in der Praxis geschätzt werden.

Die Unterschiede zwischen fundamentaler Analyse und technischer Analyse sind unten aufgeführt.

1. Fokus und verwendete Daten: Die Fundamentalanalyse konzentriert sich auf den inneren Wert eines Vermögenswerts, indem sie die zugrunde liegenden wirtschaftlichen, finanziellen und qualitativen Faktoren untersucht. Die Fundamentalanalyse fragt: „Was ist dieser Vermögenswert angesichts seiner Fundamentaldaten wirklich wert?“ Sie verwendet Daten wie Finanzberichte, Nachrichten, Wirtschaftsberichte und manchmal die Qualität der Unternehmensführung. Die technische Analyse konzentriert sich auf Daten zu Preisen und zum Handel und sucht in Diagrammen nach Mustern oder Trends, die auf zukünftige Bewegungen hinweisen. Sie geht davon aus, dass sich alle Fundamentaldaten im aktuellen Preis widerspiegeln. Anstatt also den inneren Wert zu bewerten, untersucht sie, wie sich der Preis des Vermögenswerts entwickelt hat.
2. Zeithorizont: Die Fundamentalanalyse impliziert im Allgemeinen einen langfristigen Ansatz. Oft dauert es eine Weile, bis fundamentale Faktoren den Preis beeinflussen. Wenn eine Aktie fundamental unterbewertet ist, kann es Monate oder Jahre dauern, bis der Markt diesen Wert erkennt (z. B. durch Gewinnwachstum oder Katalysatoren). Die technische Analyse kann in allen Zeiträumen angewendet werden, wird aber besonders für den kurz- bis mittelfristigen Handel bevorzugt. Day traders und Swing-Traders verlassen sich stark auf die technische Analyse, da sie mit Intraday- bis zu mehrtägigen Bewegungen arbeiten.
3. Entscheidungsfaktoren: Entscheidungen zum Kauf oder Verkauf in der Fundamentalanalyse werden davon bestimmt, ob ein Vermögenswert im Vergleich zu einem grundlegenden Maßstab, wie Branchendurchschnitt, Wachstumsaussichten oder Gewinnprognosen, unter- oder überbewertet ist. Auch können Händler, die sich auf Fundamentalanalysen stützen, bei Ereignissen handeln. Handelsentscheidungen in der technischen Analyse werden durch Chart-Signale bestimmt, wie z. B. Ausbrüche über Widerstände oder Durchbrüche oder Rückpraller auf Unterstützungen oder Widerstände.
4. Bewertung der Markteffizienz: Händler, die die Fundamentalanalyse verwenden, gehen im Allgemeinen davon aus, dass die Marktpreise langfristig den wahren Wert widerspiegeln. Fundamentale Fehlbewertungen gäbe es nicht, wenn die Märkte kurzfristig vollkommen effizient wären. Fundamentale Händler suchen nach Ineffizienzen im Wert und glauben, dass sie über Informationen oder Erkenntnisse verfügen, die der Markt noch nicht vollständig eingepreist hat (oder die er aufgrund von Emotionen ignoriert). Händler, die die technische Analyse verwenden, gehen davon aus, dass Märkte nicht immer rational sind und dass sich Muster wiederholen. Es wird oft angenommen, dass sich die Geschichte aufgrund wiederkehrenden menschlichen Verhaltens in Preisbewegungen tendenziell wiederholt. Die technische Analyse kommt mit kurz- und mittelfristigen Marktineffizienzen zurecht und versucht, durch die Erkennung von Handelsmustern davon zu profitieren.
5. Quantitativ vs. qualitativ: Die Fundamentalanalyse berücksichtigt qualitative Aspekte. Zum Beispiel die Bewertung des Managements eines Unternehmens, der Markenstärke oder der politischen Stabilität eines Landes. Es handelt sich um eine ganzheitlichere Analyse, die oft Ermessensentscheidungen darüber erfordert, was bestimmte Fundamentaldaten für die zukünftige Performance und den Handel bedeuten. Die technische Analyse ist weitgehend quantitativ (Preis und Volumen sind numerisch) und basiert auf visuellen Mustern. Es gibt weniger Unklarheiten. Ein Trendbruch ist entweder passiert oder nicht. Es wird nicht berücksichtigt, warum das Volumen hoch ist, sondern nur, dass es hoch ist und wozu dies in der Vergangenheit geführt hat.